अक्टूबर 2024 के बाद से भारतीय इक्विटी में FPIS डंप ₹ 3.4 लाख करोड़ डंप – जल्द ही फिर से शुरू हो जाएगा?

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) पिछले साल अक्टूबर से भारतीय इक्विटी बेच रहे हैं, जिससे भारतीय शेयर बाजार में दबाव डाला गया है।

डेटा दिखाते हैं कि एफपीआई भारतीय इक्विटीज के लायक बेच दिया ₹1 मार्च से 7 से 7 वें के बाद कैश सेगमेंट में 15,502 करोड़ ₹फरवरी में 58,988 करोड़ ₹जनवरी में 87,375 करोड़। कुल मिलाकर, विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भारतीय इक्विटी के लायक बेच दिया है ₹पिछले अक्टूबर से कैश सेगमेंट में 3.4 लाख करोड़।

वित्तीय सेवाएं, तेजी से बढ़ते उपभोक्ता सामान (FMCG), ऑटोमोबाइल और ऑटो घटकों, निर्माण सामग्री, और तेल और गैस क्षेत्रों ने फरवरी में विदेशी निवेशकों द्वारा महत्वपूर्ण बहिर्वाह देखा।

FPI भारतीय इक्विटी क्यों बेच रहे हैं?

कारकों के एक संगम ने भारतीय इक्विटी में बड़े पैमाने पर बिक्री को ट्रिगर किया। सितंबर के अंतिम सप्ताह में, भारतीय शेयर बाजार एक रिकॉर्ड उच्च स्तर पर था, यहां तक ​​कि एक आर्थिक मंदी और फैला हुआ मूल्यांकन के स्पष्ट संकेत भी उभरे। चूंकि बाजार की भावना सतर्क थी, कमजोर कमाई और बढ़ती अमेरिकी बॉन्ड पैदावार प्रमुख उत्प्रेरक थे, जो भारतीय शेयर बाजार से विदेशी पूंजी बहिर्वाह को ट्रिगर करते थे।

डेज़र्व के सह-संस्थापक वैभव पोरवाल ने बताया कि एफआईआई के बहिर्वाह व्यापक-आधारित बिक्री का संकेत देते हैं, विदेशी निवेशकों के साथ पिछले छह महीनों में लगातार महत्वपूर्ण मात्रा में उतार-चढ़ाव।

पोरवाल के अनुसार, एफआईआई द्वारा भारी बिक्री को कई कारकों द्वारा संचालित किया जा सकता है, जैसे कि भारतीय शेयर बाजार में सुधार और अमेरिकी बॉन्ड पैदावार को ऊंचा किया गया।

“अमेरिकी बॉन्ड वर्तमान में उभरते बाजार इक्विटी से जुड़े अस्थिरता या मुद्रा जोखिम के बिना आकर्षक पैदावार प्रदान करते हैं,” पोरवाल ने कहा।

लंबे और अल्पकालिक पूंजीगत लाभ पर रुपये की कमजोरी और कर अतिरिक्त कारक हैं जिन्होंने विदेशी निवेशकों द्वारा बिक्री में योगदान दिया है।

पोरवाल ने कहा, “भारतीय रुपये में 3 प्रतिशत मूल्यह्रास ने एफआईआई के लिए रिटर्न को मिटा दिया है। भारत ने लंबी अवधि के लिए 12.5 प्रतिशत और एफआईआई के लिए अल्पकालिक पूंजीगत लाभ पर 20 प्रतिशत का कर लगाया है, जबकि वैकल्पिक बाजार शून्य या कम कर वातावरण प्रदान करते हैं।”

क्या प्रवृत्ति जल्द ही उल्टा हो सकती है?

अधिकांश विशेषज्ञों का मानना ​​है कि कॉर्पोरेट आय के ठीक होने के बाद एफआईआई भारतीय बाजार में लौट सकते हैं, अमेरिकी बॉन्ड में आसानी होती है, और अमेरिकी टैरिफ नीतियों के आसपास अनिश्चितता कम हो जाती है।

Geojit Financial Services में मुख्य निवेश रणनीतिकार VK विजयकुमार ने कहा कि भारत में FII की बिक्री की प्रवृत्ति मार्च की शुरुआत में भी जारी रही। पिछले कुछ दिनों में तीव्रता में मामूली गिरावट के संकेत हैं।

विजयकुमार ने बताया कि चीनी शेयरों में बहुत सारी खरीदारी है, जो अपने बड़े व्यवसायों के प्रति चीनी सरकार द्वारा हालिया सकारात्मक पहलों से आकर्षक मूल्यांकन और अपेक्षाओं से शुरू होती है।

“चीनी शेयरों में रैली के परिणामस्वरूप हैंग सेंग इंडेक्स ने 23.48 प्रतिशत की वाईटीडी रिटर्न के साथ बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है, क्योंकि निफ्टी 50 में साल-दर-साल रिटर्न के मुकाबले।

भारतीय इक्विटी की खरीद को फिर से शुरू करने वाले विदेशी निवेशकों की संभावना पतली दिखाई देती है, क्योंकि Q4 की कमाई एक तेज पलटाव दिखाने की संभावना नहीं है, और अमेरिकी दर में कटौती चक्र छोटा और उथला हो सकता है।

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियां अमेरिका में मुद्रास्फीति को उच्चतर कर सकती हैं, जो फेडरल रिजर्व को हॉकिश बना सकती है।

अमेरिका में उच्च ब्याज दरें अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर सकती हैं और बांड पैदावार को बढ़ा सकती हैं। यह भारतीय शेयर बाजार पर और अधिक दबाव डालते हुए, विदेशी पूंजी बहिर्वाह को बढ़ा सकता है।

विजयकुमार ने कहा, “निकट अवधि में, भारतीय बाजार में एक पलटाव की कोई संभावना नहीं है, भले ही वैल्यूएशन निष्पक्ष हो। निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए और यह देखने के लिए इंतजार करना चाहिए कि परिदृश्य कैसे सामने आता है,” विजयकुमार ने कहा।

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