यूनिलीवर बेन एंड जेरी और मैग्नम को अलग करने में सक्षम है

(ब्लूमबर्ग ओपिनियन) – यूनिलीवर पीएलसी हर मायने में वसा में कटौती कर रहा है। मुख्य कार्यकारी अधिकारी हेन शूमाकर ने प्रीमियम सौंदर्य जैसी उच्च विकास श्रेणियों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए मैग्नम और बेन एंड जेरी के ब्रांडों सहित अपने आइसक्रीम व्यवसाय को बंद करने की योजना बनाई है।

यह करना सही बात है. लेकिन शूमाकर, जो जुलाई से प्रभारी हैं, को अपना पुनर्गठन यहीं समाप्त नहीं करना चाहिए, न ही वह उपभोक्ता दिग्गज के अंतर्निहित प्रदर्शन में कोई चूक बर्दाश्त कर सकते हैं।

पिछले अक्टूबर में अपनी रणनीतिक दृष्टि से निवेशकों को निराश करने के बाद, शूमाकर ने चुपचाप पोर्टफोलियो को सुव्यवस्थित करने का काम शुरू कर दिया है। दिसंबर में, उन्होंने क्यू-टिप्स और टिमोटी शैम्पू सहित ब्रांडों का एक संग्रह एक अज्ञात राशि में बेचा।

मंगलवार को, शूमाकर ने कहा कि कंपनी अपने आइसक्रीम डिवीजन को अलग कर देगी, जिसने पिछले साल €7.9 बिलियन ($8.5 बिलियन) की बिक्री की थी। जबकि यूनिट के पास कुछ मजबूत ब्रांड हैं, महामारी के कारण रेस्तरां दौरे और छुट्टियां बाधित होने के बाद से यह संघर्ष कर रहा है, और अप्रत्याशित मौसम के बीच भी इसे नुकसान हो रहा है। व्यवसाय ने पिछले साल बिक्री में 2.3% की वृद्धि की, जबकि सौंदर्य और कल्याण और व्यक्तिगत देखभाल के लिए 8% से अधिक की वृद्धि हुई।

इस सौदे से यूनिलीवर को बेन एंड जेरी से भी छुटकारा मिल जाएगा, जो हाल के वर्षों में अपनी मूल कंपनी से अर्ध-स्वतंत्रता के कारण सिरदर्द बन गया है।

यूनिलीवर ने कहा कि अलगाव अलगाव का सबसे संभावित मार्ग है। लेकिन स्पिनऑफ़ की घोषणा करके, कंपनी ने वास्तव में यूनिट को बिक्री के लिए रख दिया है। निजी इक्विटी पहले से ही श्रेणी में शामिल है, इसलिए यह एक स्वाभाविक खरीदार होगा। प्रतिद्वंद्वी नेस्ले एसए का आइसक्रीम व्यवसाय पीएआई पार्टनर्स के साथ एक संयुक्त उद्यम के माध्यम से संचालित होता है।

हालाँकि, यूनिलीवर का आइसक्रीम परिचालन एक बड़ा नुकसान होगा। विश्लेषकों के ब्लूमबर्ग सर्वसम्मति के अनुमान के अनुसार, इस वर्ष उन्हें €929.9 मिलियन का अंतर्निहित परिचालन लाभ उत्पन्न होने की उम्मीद है, जिसका मतलब ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले लगभग €1.4 बिलियन की कमाई हो सकती है। इसे 12 गुना के समकक्ष गुणक पर रखने का मतलब लगभग €17 बिलियन का उद्यम मूल्य होगा।

यूनिलीवर के खाद्य व्यवसायों को अलग करने में एक समस्या इसमें शामिल अतिरिक्त लागत रही है, क्योंकि पैमाने के लाभ खो जाते हैं। लेकिन शूमाकर 7,500 नौकरियों में कटौती करके, अगले तीन वर्षों में €800 मिलियन बचाने की योजना के माध्यम से इसे संबोधित कर रहे हैं। इससे तथाकथित फंसे हुए लागत की समस्या को हल करने में मदद मिलेगी।

लेकिन शूमाकर को आइसक्रीम पर ही नहीं रुकना चाहिए। यूनिलीवर के पास अभी भी कुछ खाद्य ब्रांड हैं, जिनमें हेलमैन के मेयोनेज़ और नॉर स्टॉक क्यूब्स शामिल हैं, जो इसके सौंदर्य और व्यक्तिगत देखभाल फोकस के साथ लगातार विरोधाभासी दिख रहे हैं। होमकेयर भी धीमी गति से बढ़ रहा है, जबकि व्यक्तिगत देखभाल शाखा के कुछ हिस्सों, जैसे टूथपेस्ट, को भी छंटाई से फायदा हो सकता है। कुछ हालिया अधिग्रहण, जैसे स्मार्टिपैंट्स विटामिन और मुराद स्किनकेयर भी प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं।

इसके अलावा, पृथक्करण पूरा होने के बाद, सीईओ ने अपने मध्यम अवधि के बिक्री वृद्धि लक्ष्य को 3% से बढ़ाकर 5% कर मध्य-एकल अंक तक कर दिया है। सच है, आइसक्रीम अधिक धीमी गति से बढ़ रही है, इसलिए इकाई को समाप्त करने से राजस्व विस्तार स्वचालित रूप से बढ़ जाएगा। इस बीच, लागत-बचत योजना से यूनिलीवर को उसके संचालन के तरीके को कम बोझिल बनाने में मदद मिलेगी। उन्होंने मार्जिन में मामूली बढ़ोतरी का भी वादा किया है।

लेकिन मार्गदर्शन बढ़ाने से शूमाकर को भाग्य का बंधक बनाने का जोखिम है। पिछला लक्ष्य मोटे तौर पर साथियों के अनुरूप था और इससे उन्हें बेहतर प्रदर्शन करने की गुंजाइश मिली। वह झिलमिलाता कमरा अब चला गया है।

अक्टूबर में पोर्टफोलियो पर कम वादे करने के बाद, शूमाकर पहले ही जरूरत से ज्यादा प्रदर्शन कर चुके हैं। अब उसे भी ऐसा ही करना होगा, जब बात न केवल यूनिलीवर के स्वामित्व वाले व्यवसायों की है, बल्कि डव सेल्फ-टैन और ऑवरग्लास लिपस्टिक वास्तव में कितनी बेच सकती है, इसकी भी है।

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एंड्रिया फेलस्टेड उपभोक्ता वस्तुओं और खुदरा उद्योग को कवर करने वाली ब्लूमबर्ग ओपिनियन स्तंभकार हैं। पहले, वह फाइनेंशियल टाइम्स के लिए एक रिपोर्टर थीं।

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