TSMC, ASML आउटलुक्स टैरिफ दर्द की गहराई को प्रकट करने के लिए, एआई पुलबैक

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ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी और एएसएमएल होल्डिंग एनवी ने एक व्यापक बाजार बेचने का खामियाजा पैदा किया है, जो अमेरिकी टैरिफ खतरों और भविष्य के कृत्रिम बुद्धिमत्ता की मांग पर संदेह दोनों से तौला है। चिपमेकर TSMC इस साल लगभग 20% नीचे है और चिप-इक्विपमेंट निर्माता ASML 12% गिर गया है।

रूट ने TSMC के आगे की कीमत से कमाई के अनुपात को एक बिंदु पर दो साल के निचले स्तर पर देखा, जबकि ASML को कोविड महामारी के बाद से अपने सबसे सस्ते स्तर पर धकेल दिया।

एआई की मांग में एक संभावित मंदी पर चिंता विश्लेषक चेतावनियों की एक स्ट्रिंग के बाद तेज हो गई है, जबकि टैरिफ गाथा ने वैश्विक व्यवसायों के निर्णय को एक टेलस्पिन में फेंक दिया है। सभी ने निवेशकों को इस बात पर ध्यान केंद्रित किया है कि क्या एआई चिप्स के लिए भूख को पकड़ सकता है।

क्विल्टर शेवियट के एक प्रौद्योगिकी विश्लेषक बेन बैरिंगर ने कहा, “एएसएमएल और टीएसएमसी दोनों काफी हद तक छूट गए हैं” और “बहुत सारे जोखिमों में स्पष्ट रूप से कीमत दी गई है।” “लेकिन अनिश्चितता के साथ कि क्या टैरिफ अर्धचालकों के लिए दिखने वाले हैं, यह अधिक ठोस समाचारों के बिना फिर से रेटिंग देखना मुश्किल है।”

जबकि वर्तमान तिमाही कमाई को दोनों कंपनियों में बिक्री और आय में तेजी से वृद्धि होनी चाहिए, व्यापार तनाव के बीच उनकी कमाई मार्गदर्शन पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा और एक बिगड़ते हुए मैक्रो पृष्ठभूमि। दृष्टिकोणों में परिवर्तन की व्यापक रूप से अपेक्षित है, जबकि कुछ विश्लेषकों को मार्गदर्शन के लिए पूरी तरह से वापस लेने के लिए काम कर रहे हैं।

ग्लोबल सेमीकंडक्टर शेयरों ने सोमवार को राहत के कुछ संकेत दिखाए, जब ट्रम्प प्रशासन ने स्मार्टफोन और अन्य इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों को पारस्परिक टैरिफ से छूट दी, जो कि iPhone निर्माता Apple Inc. के लिए एक जीत और TSMC सहित इसके आपूर्तिकर्ताओं के लिए एक जीत। ASML की चिपमेकिंग मशीनों को भी अतिरिक्त लेवी से बहाना है।

लेकिन पुनरावृत्ति संक्षिप्त होने की संभावना है, क्योंकि छूट अस्थायी है और प्रशासन ने दोनों क्षेत्रों पर जांच शुरू करके अर्धचालक और दवा आयात पर टैरिफ की योजनाओं के साथ आगे बढ़ाया।

प्रत्यक्ष टैरिफ के अलावा, चिंता यह है कि बोर्ड भर में उच्च लेवी विकास को रोकेंगे, एक ऐसे क्षेत्र के लिए बीमार हो जाएगा जो आर्थिक चक्रों के लिए अत्यधिक संवेदनशील है। एआई वर्कलोड के लिए उपयोग किए जाने वाले चिप्स के लिए, भले ही वे गर्म मांग में बने हुए हैं, सवाल यह है कि यह कितना लंबा है।

मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक फेलिक्स ली ने कहा, “अंतिम क्षेत्रीय टैरिफ अमेरिका-आधारित डेटा केंद्रों में निवेश को अधिक जोखिम भरा बना देंगे, और शायद नए डेटा सेंटर निर्माण में व्यापक मंदी को उत्प्रेरित करेंगे, जो आगे TSMC और आपूर्ति श्रृंखला के आय जोखिम को जोड़ता है,” मॉर्निंगस्टार विश्लेषक फेलिक्स ली ने कहा।

उद्योग हेडविंड एक तरफ, TSMC और ASML दोनों अपने स्वयं के मुद्दों से जूझ रहे हैं। संघर्षरत इंटेल कॉर्प के साथ एक संभावित टाई-अप पर रिपोर्ट ने टीएसएमसी के लिए दृष्टिकोण को बादल दिया है, विश्लेषकों ने व्यापार मॉडल और टूल सेट में दो फर्मों के अंतर को देखते हुए इस कदम की रणनीतिक योग्यता पर सवाल उठाया है। इसने अमेरिका में $ 100 बिलियन का निवेश करने का वादा किया, जो भविष्य के मार्जिन पर एक संभावित ड्रैग है।

ASML के लिए, अपने प्रमुख क्लाइंट इंटेल में योजनाएं खर्च करना फ्लक्स में बने हुए हैं, क्योंकि अमेरिकन चिपमेकर ने सिर्फ एक नए मुख्य कार्यकारी का नाम दिया है। इस बीच, एक अन्य शीर्ष ग्राहक, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी, अग्रणी-किनारे चिप्स को बढ़ाने में उत्पादन चुनौतियों का सामना करते हैं।

ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इनवेस्टमेंट्स के एक पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन ने कहा, “हालांकि टीएसएमसी और एएसएमएल ने बड़े पैमाने पर अपने वर्तमान चक्रीय गर्त मूल्यांकन में वैश्विक व्यापार तनाव के प्रभाव के लिए जिम्मेदार है, हम अगली दो तिमाहियों में कमाई के लिए कुछ निकट-अवधि के जोखिम की उम्मीद करते हैं।”

बुलिश निवेशक यह तर्क दे सकते हैं कि परिणामों के लिए नेतृत्व में पहले से ही उम्मीदें बहुत अधिक हो गई हैं। दोनों कंपनियों का तकनीकी प्रभुत्व अनसुना है। सभी अत्याधुनिक चिप्स बनाने के लिए ASML के उन्नत लिथोग्राफी उपकरण आवश्यक हैं। TSMC की फाउंड्री सेवाएं NVIDIA और Apple के चिप्स के लिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि इंटेल और सैमसंग पिछड़ते हैं।

फिर भी, विश्लेषकों का एक बढ़ता कोरस आगे की कमजोरी की भविष्यवाणी करता है, और कई अपने शेयर-मूल्य लक्ष्यों को कम कर रहे हैं। जबकि TSMC ने 2025 के लिए 20% राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया था, JPMorgan ने कहा कि चिपमेकर को कम करने के लिए कि 20% के मध्य तक कम से कम लक्षित करने के लिए।

एएसएमएल के रूप में, निवेशकों को उम्मीद है कि 2025 मार्गदर्शन शेष रहेगा, जबकि 2026 राजस्व के लिए तैयारी करने के लिए विश्लेषकों के अनुमानों को रेखांकित करने के लिए, एक जेपी मॉर्गन क्लाइंट सर्वेक्षण में दिखाया गया है। ड्यूश बैंक एजी ने कहा कि कंपनी अपने मार्गदर्शन को भी वापस ले सकती है क्योंकि ग्राहक टैरिफ को समायोजित करते हैं।

व्हाइट ओक कैपिटल पार्टनर्स के एक निवेश निदेशक नोरी चियौ कहते हैं कि चिपमेकर्स के आगामी परिणाम “बहुत खराब होने की संभावना नहीं है,” क्योंकि एआई की मांग अभी भी मजबूत है।

“हालांकि, अगले साल के लिए एआई की मांग के आसपास की अनिश्चितता बढ़ रही है,” चाउ ने कहा। “नीति अस्थिरता इस बात को प्रभावित कर सकती है कि दीर्घकालिक योजना का अगला दौर कैसे बन जाता है, और यह कुछ बारीकी से देखने लायक है।”

मंगलवार के कारण कमाई

-सिंडी वांग और जेन लैंही ली से सहायता के साथ।

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