इक्विटी बेचने का समय आ गया है क्योंकि धारणा सतर्क हो गई है। यहाँ विशेषज्ञ सलाह देते हैं

वर्ष 2025 को कई चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा, जिनमें ऊंचा मूल्यांकन, कम तरलता और धीमी आय वृद्धि शामिल है। हालाँकि, शेयर बाज़ार अर्थव्यवस्था के मजबूत प्रदर्शन के आधार पर यह एक व्यवहार्य निवेश अवसर बना हुआ है। विश्व और घरेलू दोनों अर्थव्यवस्थाओं के 2025 में अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है और मध्यम अवधि में मंदी के जोखिम का कोई संकेत नहीं है। परिणामस्वरूप, अल्पकालिक सतर्क दृष्टिकोण के बावजूद इक्विटी एक्सपोज़र को भारी रूप से कम करने की अनुशंसा नहीं की जाती है, क्योंकि इससे दीर्घकालिक खराब प्रदर्शन हो सकता है। इसके अलावा, बाजार समय जोखिम, अति मंथन और लेनदेन लागत जैसे कारक अनुशासित खरीद-और-पकड़ निवेश दृष्टिकोण के मामले को मजबूत करते हैं।

इसका मुख्य उद्देश्य उच्च गुणवत्ता वाले शेयरों और क्षेत्रों में अस्तित्व के साथ इक्विटी में गहरी उपस्थिति बनाए रखना होगा। महत्वपूर्ण निर्णय 2025 की चुनौतियों को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने और दूर करने के लिए तैयार क्षेत्रों की ओर इसे बनाए रखना या फिर से तैयार करना होगा। इसके अतिरिक्त, REITs, INVITs, कॉर्पोरेट बॉन्ड और ETF (सेक्टर वार और क्रॉस कंट्री) जैसी अर्ध-परिसंपत्तियों में विविधता लाना एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण हो सकता है, जो समय-समय पर आय प्रदान करता है और पूंजी को संरक्षित करता है।

2025 में पूंजी संरक्षण एक केंद्रीय निवेश विषय होगा। इक्विटी में, स्टॉक की सुरक्षा आंतरिक मूल्य से उभरती है। वैल्यू स्टॉक वे स्टॉक हैं जो दीर्घकालिक इतिहास और व्यापक बाजार की तुलना में कम वैल्यूएशन और बीटा पर कारोबार करते हैं। उच्च-लाभांश-ऐसी स्थितियों में उपज देने वाले स्टॉक विशेष रूप से आकर्षक होते हैं। परिचालन से मजबूत नकदी प्रवाह (सीएफओ), एकाधिकारवादी गुणों और उद्योग नेतृत्व वाली कंपनियां अत्यधिक मूल्यवान स्टॉक हैं। जैसे किसी स्थिर उद्योग के शीर्ष 3 स्टॉक या किसी विशिष्ट खंड में वर्चस्व रखने वाली कंपनियों को आम तौर पर उच्च गुणवत्ता के रूप में उचित ठहराया जाता है। मूल्य स्टॉक और उच्च लाभांश भुगतानकर्ता 2025 का एक बड़ा विषय होंगे।

प्राइवेट बैंक, आईटी और फार्मा इन तीन सेक्टरों में अच्छी स्थिति है आउटलुक 2025 के लिए। उद्योग में मौजूदा बढ़ते माइक्रोफाइनेंस और एमएसएमई एनपीए की तुलना में निजी बैंक स्वच्छ बैलेंस शीट के आधार पर आगे बढ़ रहे हैं। उम्मीद है कि उन्हें देश की उच्च जीडीपी वृद्धि से लाभ मिलता रहेगा और वर्तमान में वे पिछले 5 वर्षों की तुलना में कम मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं। पिछले 3 वर्षों में, बड़े निजी बैंकों ने सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसबी) और अन्य वित्तीय क्षेत्रों की तुलना में खराब प्रदर्शन किया है। इसका नेतृत्व पीएसबी की विरासत बैलेंस शीट मुद्दे में सुधार, सस्ते मूल्यांकन और घरेलू प्रवाह में वृद्धि के कारण हुआ। 2025 शेयर बाजार को लेकर सतर्क धारणा और बढ़ते एनपीए के रुझान के बीच इस प्रवृत्ति के उलट होने की उम्मीद है।

आईटी और फार्मा सेक्टरइसे अमेरिका के स्थिर व्यापारिक दृष्टिकोण और डॉलर की निरंतर मजबूती से समर्थन प्राप्त है, जिसके जारी रहने की उम्मीद है। ये क्षेत्र अल्पकालिक शेयर बाजार की अनिश्चितताओं के बीच रक्षात्मक खेल के रूप में भी काम करते हैं। इन उद्योगों के भीतर, लार्ज-कैप स्टॉक अधिक अनुकूल जोखिम-इनाम संतुलन प्रदान करते हैं, जो मिड-कैप की तुलना में अधिक स्थिरता और लचीलापन प्रदान करते हैं। आम तौर पर, भारत में मिड-कैप स्टॉक लार्ज कैप की तुलना में 60% प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं, जो एक ऐतिहासिक चरम सीमा पर है, जो शिखरता का संकेत देता है।

2024 के बाद के चरण में रसायन और रक्षा जैसे क्षेत्र अनिवार्य रूप से बहुत कमजोर रहे हैं। यह दृश्य विकसित हो रहा है कि दीर्घकालिक आधार पर मूल्यांकन आकर्षक हो रहे हैं। उच्च मात्रा में वृद्धि और ऑर्डर बुक की स्थिति के साथ सेक्टर का दृष्टिकोण बहुत मजबूत है, हालांकि चीनी उछाल के जोखिम की समीक्षा की जानी चाहिए। इसी तरह, नवीकरणीय ऊर्जा और इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण सेवाएं व्यापार स्केलेबिलिटी और बाजार के अवसरों के विस्तार के कारण पर्याप्त वृद्धि के लिए तैयार हैं। हालाँकि, उनका सर्वोच्च मूल्यांकन उन्हें अल्प से मध्यम अवधि में एक जोखिम भरा प्रस्ताव बनाता है, जिससे स्टॉक-विशिष्ट निवेश दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है।

हाल के वर्षों में, उपभोक्ता क्षेत्र को प्रतिकूल मौसम, बढ़ते भोजन सहित प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ा है मुद्रा स्फ़ीतिऔर प्रयोज्य आय सिकुड़ रही है। इसके अतिरिक्त, रुकी हुई मांग कम हो गई, जबकि धीमी वेतन वृद्धि, सरकारी व्यय में चुनाव संबंधी कटौती और पारंपरिक चैनलों से त्वरित वाणिज्य में बदलाव के कारण होने वाले व्यवधानों के कारण शहरी मांग प्रभावित हुई। इसका प्रभाव FY25 की तीसरी और चौथी तिमाही में जारी रहने की उम्मीद है। इस बीच एफएमसीजी अनुकूल जलवायु परिस्थितियों, मजबूत ग्रामीण और शहरी मांग और उचित मूल्यांकन से लाभान्वित होने की कगार पर है, खासकर ऐतिहासिक औसत से नीचे कारोबार करने वाले लार्ज-कैप शेयरों के साथ। रिकॉर्ड उच्च ख़रीफ़ फसल उत्पादन और रबी सीज़न के लिए मानसून के बाद अनुकूल परिस्थितियों से ग्रामीण मांग बढ़ने और खाद्य मुद्रास्फीति कम होने की उम्मीद है। वित्त वर्ष 2015 की दूसरी छमाही में सरकारी पूंजीगत व्यय में तेजी के साथ शहरी मांग में सुधार होने की संभावना है, जिससे एफएमसीजी एक अच्छा दीर्घकालिक विकल्प बन जाएगा।

बुनियादी ढांचे जैसे अन्य क्षेत्रों में मजबूत विकास क्षमता है, जो स्थिर परियोजना वित्तपोषण स्थिति, उचित मूल्यांकन और बढ़े हुए सरकारी खर्च द्वारा समर्थित है। कपड़ा क्षेत्र एक संभावित छुपे घोड़े के रूप में उभर रहा है, जो बढ़ती भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं, घटती इनपुट लागत और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं द्वारा चीन प्लस रणनीति को अपनाने से लाभान्वित होने के लिए तैयार है। रुझान नए निर्यात ऑर्डरों की पूछताछ में वृद्धि का संकेत देते हैं।