भारतीय आईटी के शीर्ष 5 इस वित्तीय वर्ष का अंत पिछले वित्तीय वर्ष से थोड़ा बेहतर हो सकता है

मार्च 2025 को समाप्त तीन महीनों के लिए कंपनियों द्वारा दिए गए मार्गदर्शन के अनुसार, देश की दो सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनियां- टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड (टीसीएस) और इंफोसिस लिमिटेड- पिछले साल की तुलना में अधिक वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद कर रही हैं।

तीसरी सबसे बड़ी एचसीएल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड की वृद्धि सपाट रहने की उम्मीद है, जबकि चौथी सबसे बड़ी विप्रो लिमिटेड और पांचवीं सबसे बड़ी टेक महिंद्रा लिमिटेड दोनों को लगातार दूसरे पूरे साल के राजस्व में गिरावट के साथ वित्तीय वर्ष समाप्त होने की उम्मीद है, हालांकि पिछले जितनी नहीं। वर्ष।

बेहतर वित्तीय वर्ष 2025 की आशावाद भारतीय आईटी के शीर्ष पांच के नियुक्ति रुझानों में प्रतिबिंबित हो रहा है।

टीसीएस, इंफोसिस, विप्रो और टेक महिंद्रा ने अप्रैल-दिसंबर 2024 में कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि की, जिससे कुल मिलाकर 17,188 कर्मचारी जुड़े। यह शीर्ष पांच आईटी सेवा कंपनियों द्वारा पिछले वित्त वर्ष में कर्मचारियों की संख्या में कुल मिलाकर 57,735 की कटौती करने की पृष्ठभूमि में आया है।

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शीर्ष पांच में से केवल एचसीएल टेक ने पहले नौ महीनों में कर्मचारियों की संख्या में 6,726 की कटौती की। पिछले वित्त वर्ष की समान अवधि में इसने सबसे कम 1,188 नौकरियों में कटौती की थी।

विकास संकट खत्म नहीं हुआ है

इसका मतलब यह नहीं है कि भारतीय आईटी के बड़े खिलाड़ी पिछले साल के प्रतिबिंब से बाहर हैं, जब भारत का 254 अरब डॉलर का उद्योग एक चौथाई सदी से भी अधिक समय में सबसे धीमी गति से बढ़ा था।

अप्रैल-दिसंबर 2024 की अवधि में, टीसीएस और इंफोसिस में साल-दर-साल क्रमशः 4.6% और 3.9% की वृद्धि हुई। टीसीएस के लिए, जिसने नौ वर्षों में अपने सबसे खराब तीसरी तिमाही के प्रदर्शन की सूचना दी, यह वृद्धि उसके विकास बाजारों के कारण हुई, जिसमें भारत का कारोबार भी शामिल है, जो दिसंबर 2024 तक एक साल पहले की अवधि से 30% बढ़कर 1.5 बिलियन डॉलर हो गया।

विकास बाजारों में अमेरिका और यूरोप के बाहर के भौगोलिक क्षेत्र शामिल हैं, जो घरेलू आईटी सेवा प्रदाताओं के लिए दो सबसे बड़े बाजार हैं।

इन्फोसिस की वृद्धि को अमेरिका से बल मिला, जो इसकी सबसे बड़ी नकदी गाय है, जिसने दिसंबर 2024 तक इसके $4.94 बिलियन राजस्व के कुल राजस्व का लगभग 58% प्राप्त किया। कंपनी का अमेरिका कारोबार एक साल पहले की अवधि से 4.8% बढ़कर $2.88 बिलियन हो गया। दिसंबर 2024 तक तीन महीने।

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निवेशकों के लिए खुशी की बात है कि कंपनी ने तीसरी बार अपने पूरे वित्त वर्ष 2025 के मार्गदर्शन को बढ़ाया। अब उसे स्थिर मुद्रा के संदर्भ में राजस्व में 5% की वृद्धि के साथ वर्ष समाप्त होने की उम्मीद है। यह पिछले वर्ष की तुलना में बेहतर है जब स्थिर मुद्रा के संदर्भ में कंपनी की वृद्धि सपाट थी और रिपोर्ट की गई मुद्रा में 1.9% थी। स्थिर मुद्रा मुद्रा के उतार-चढ़ाव को ध्यान में नहीं रखती है।

और भी बहुत कुछ है. कम से कम एक विश्लेषक को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2015 में इंफोसिस टीसीएस से बेहतर प्रदर्शन करेगी। नोमुरा के विश्लेषक अभिषेक भंडारी के अनुसार, जहां इंफोसिस में 5% की वृद्धि होने की उम्मीद है, वहीं टीसीएस में 4.3% की वृद्धि होने की उम्मीद है। इसका तात्पर्य यह भी है कि टीसीएस और इंफोसिस दोनों को पिछले वर्ष की तुलना में अधिक राजस्व वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है।

“हमारा मानना ​​है कि इंफी (इन्फोसिस) आईटी सेवाओं में विवेकाधीन मांग में संभावित सुधार लाने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक है। नोमुरा के कार्यकारी निदेशक भंडारी ने 17 जनवरी के एक नोट में कहा, हमारे विचार में मजबूत डील पाइपलाइन और कई क्षेत्रों में विवेकाधीन मांग में सुधार सकारात्मक है।

टीसीएस राजस्व मार्गदर्शन प्रदान नहीं करता है।

तीसरी सबसे बड़ी एचसीएल टेक के लिए, वित्तीय वर्ष के पहले नौ महीनों में राजस्व 5.1% बढ़कर 10.3 बिलियन डॉलर हो गया। शीर्ष दो की तरह, यह वृद्धि अमेरिका और विकास बाजारों द्वारा संचालित थी।

मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, कंपनी के मार्गदर्शन के अनुसार, मार्च 2025 तक 12 महीनों के अंत में स्थिर मुद्रा के संदर्भ में एचसीएल टेक की वृद्धि 5% होने की उम्मीद है। इसका मतलब है कि कंपनी के पिछले साल की रफ्तार से बढ़ने की उम्मीद है।

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भले ही भारत की शीर्ष तीन कंपनियों के पिछले साल की तुलना में बेहतर या उसी गति से बढ़ने की उम्मीद है, लेकिन चौथी सबसे बड़ी विप्रो और पांचवीं सबसे बड़ी टेक महिंद्रा के लिए चुनौतियां उभर कर सामने आ रही हैं, दोनों के लगातार दूसरे साल राजस्व में गिरावट की रिपोर्ट करने की उम्मीद है।

विप्रो और टेक महिंद्रा दोनों के शीर्ष पर बदलाव हुआ है। जबकि श्रीनिवास पल्लिया को अप्रैल 2024 में मुख्य कार्यकारी के रूप में सौंपा गया था, मोहित जोशी ने दिसंबर 2023 में टेक महिंद्रा के सीईओ के रूप में पदभार संभाला था। दोनों अपनी-अपनी कंपनियों की किस्मत बदलने की कोशिश कर रहे हैं, जो कारोबार बढ़ाने के लिए संघर्ष कर रही हैं।

दिसंबर 2024 को समाप्त नौ महीनों के लिए, विप्रो का राजस्व एक साल पहले की अवधि से 4.2% कम होकर 7.78 बिलियन डॉलर हो गया है। विप्रो के प्रबंधन के अनुसार, कंपनी को चौथी तिमाही के अंत में आईटी सेवाओं के राजस्व के साथ $2.6 बिलियन से $2.66 बिलियन के बीच रहने की उम्मीद है। पिछले वित्त वर्ष की चौथी तिमाही में इसने 2.67 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया था।

इसलिए, भले ही यह चौथी तिमाही में अपने अनुमान के ऊपरी स्तर की रिपोर्ट करता है, लेकिन वित्त वर्ष 2015 को लगातार दूसरे पूरे साल के राजस्व में गिरावट के साथ समाप्त होने की संभावना है।

प्रबंधन का मार्गदर्शन स्थिर मुद्रा के संदर्भ में पूरे वर्ष के लिए -1 से 1% की वृद्धि का संकेत देता है। हालाँकि, गिरावट उतनी तेज़ होने की उम्मीद नहीं है जितनी पिछले साल थी जब विप्रो ने स्थिर मुद्रा के संदर्भ में 4.4% की गिरावट के साथ 10.8 बिलियन डॉलर की गिरावट दर्ज की थी।

पल्लिया, जो अप्रैल में मुख्य कार्यकारी के रूप में एक वर्ष पूरा करने वाले हैं, भविष्य को लेकर आशान्वित थे। “2024 को व्यापक आर्थिक चुनौतियों से चिह्नित किया गया था। 2025 अधिक आशावान और लचीला दिखता है। हमारे ग्राहक सावधानीपूर्वक आशावादी हैं, और विवेकाधीन खर्च धीरे-धीरे वापस आ रहा है,” पल्लिया ने 17 जनवरी को विश्लेषकों के साथ कंपनी की कमाई के बाद की कॉल में कहा।

टेक महिंद्रा का रिपोर्ट कार्ड बहुत अलग नहीं था। हालाँकि कंपनी मार्गदर्शन नहीं देती है, लेकिन दिसंबर 2024 तक नौ महीने की अवधि में इसका राजस्व पिछले साल की तुलना में केवल 0.3% कम है, यह दर्शाता है कि राजस्व में गिरावट आसन्न है लेकिन पिछले वर्ष की तरह गंभीर नहीं है जब कंपनी का राजस्व 5% गिरकर 6.23 बिलियन डॉलर पर बंद हुआ।

दृष्टिकोण

देश की प्रत्येक सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी के लिए अनिश्चित रास्ता यह सवाल उठाता है: यदि FY26 FY25 से बेहतर होगा, तो यह वास्तव में कितना बेहतर होगा?

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भारत के सबसे बड़े आईटी आउटसोर्सर्स के लिए आशावाद का कारण अमेरिका में प्रदर्शन है, जो घरेलू आईटी सेवा कंपनियों के लिए सबसे बड़ा बाजार है। इंफोसिस, एचसीएल टेक और टेक महिंद्रा सहित शीर्ष पांच सॉफ्टवेयर सेवा कंपनियों में से तीन के लिए, पिछले साल गिरावट के बावजूद अमेरिका से राजस्व में वृद्धि हुई।

इस नवीकृत आशावाद के मूल में कारोबारी माहौल और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में कटौती के संबंध में बेहतर निश्चितता है।

अधिकांश विश्लेषकों का मानना ​​है कि अमेरिकी राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प अधिक व्यापार अनुकूल होंगे, जो अंततः भारतीय आईटी सेवा प्रदाताओं के लिए विकास को बढ़ावा दे सकता है।

एक और उज्ज्वल स्थान इन आईटी सेवा कंपनियों का मार्जिन प्रदर्शन रहा है, शीर्ष पांच में से चार ने दिसंबर 2024 तक तीन महीनों में अपने ऑपरेटिंग मार्जिन में वृद्धि की है। पांच में से, एचसीएल टेक ने क्रमिक रूप से अपने मार्जिन में लगभग 90 आधार अंकों का सबसे अधिक विस्तार किया है। 19.5% तक. एक आधार बिंदु एक प्रतिशत बिंदु का सौवां हिस्सा है।

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इंफोसिस, विप्रो और टेक महिंद्रा ने वित्त वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही में क्रमशः 24.5%, 21.3%, 17.5% और 10.2% का ऑपरेटिंग मार्जिन दर्ज किया, जबकि दिसंबर 2023 तक तीन महीनों में यह क्रमशः 20.5%, 16% और 5.4% था। .

केवल, टीसीएस, जिसने वित्त वर्ष 2015 की तीसरी तिमाही में 24.5% का ऑपरेटिंग मार्जिन दर्ज किया था, ने एक साल पहले की अवधि में 25% से अधिक मार्जिन देखा।