स्वतंत्र सलाहकारों, अनुसंधान विश्लेषकों के लिए सेबी के नए दिशानिर्देश यहां दिए गए हैं

पारदर्शिता बढ़ाने और निवेशकों की सुरक्षा के लिए बाजार नियामक ने जमा आवश्यकताओं और सलाह के दायरे पर प्रतिबंध लगाकर स्वतंत्र सलाहकारों और अनुसंधान विश्लेषकों के लिए नियमों को कड़ा कर दिया है।

नए दिशानिर्देश – 16 दिसंबर को अधिसूचित संशोधन के बाद – भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा जारी मानदंडों के अनुसार, अनुपालन को सुदृढ़ करना और स्वतंत्र सलाहकारों (आईए) और अनुसंधान विश्लेषकों (आरए) के बीच सेवाओं का बेहतर अलगाव सुनिश्चित करना है। बुधवार को.

प्रमुख संशोधनों में शामिल हैं:

जमा आवश्यकताएँ

सेबी ने पिछले वित्तीय वर्ष के दौरान किसी भी दिन ग्राहकों की अधिकतम संख्या के आधार पर आईए और आरए के लिए एक स्तरीय जमा संरचना पेश की।

150 ग्राहकों तक: ₹1 लाख

151 से 300 ग्राहक: ₹2 लाख

301 से 1,000 ग्राहक: ₹5 लाख

1,001 और उससे अधिक ग्राहक: ₹10 लाख

मौजूदा आईए को 30 जून तक इस प्रावधान का अनुपालन करना आवश्यक है, जबकि आरए को 30 अप्रैल तक इसका अनुपालन करना होगा। नए आवेदकों के लिए, जमा की आवश्यकता पंजीकरण के तुरंत बाद प्रभावी होगी।

पंजीकरण लचीलापन

सेबी ने आरए के रूप में पंजीकृत व्यक्तियों या साझेदारी फर्मों को भी आईए के रूप में प्रमाणन प्राप्त करने की अनुमति दी। इन संस्थाओं को अब आईए और आरए दोनों ढांचों के तहत नियमों और विनियमों का अनुपालन करना आवश्यक होगा।

स्वतंत्रता बनाए रखने के लिए, ऐसी संस्थाओं को अपने सलाहकार और अनुसंधान कार्यों के बीच स्पष्ट अलगाव सुनिश्चित करना होगा, साथ ही दोनों के बीच एक हाथ की दूरी के संबंध को बनाए रखने की प्रतिबद्धता भी रखनी होगी।

यह परिवर्तन अंशकालिक आईए और आरए पर भी लागू होता है, जो अब असंबंधित व्यावसायिक गतिविधियों या रोजगार में संलग्न हो सकते हैं, बशर्ते इन गतिविधियों में ग्राहक निधि का प्रबंधन या निवेश सलाह प्रदान करना शामिल न हो।

ऐसे अंशकालिक आईए और आरए की पात्रता पूर्णकालिक आईए या आरए के लिए योग्यता और प्रमाणन आवश्यकताओं के अनुपालन के आधार पर निर्धारित की जाएगी।

निवेश सलाह का दायरा

आईए अब सेबी के दायरे में आने वाली प्रतिभूतियों पर निवेश सलाह प्रदान करने तक स्पष्ट रूप से प्रतिबंधित हैं।

हालाँकि, वे व्यापक वित्तीय नियोजन सेवाएँ भी प्रदान कर सकते हैं जिनमें सेबी के अधिकार क्षेत्र से बाहर के उत्पादों पर सलाह शामिल है। ऐसे मामलों में, आईए को ग्राहकों को यह बताना होगा कि ये सेवाएं सेबी द्वारा विनियमित नहीं हैं और गैर-सेबी उत्पादों से संबंधित शिकायतों के लिए ग्राहकों के पास सेबी का कोई सहारा नहीं है।

इसके अतिरिक्त, नए ग्राहकों को शामिल करते समय आईए को इन गैर-सेबी उत्पादों के संबंध में ग्राहकों से घोषणाएं और उपक्रम प्राप्त करने होंगे। मौजूदा ग्राहकों के लिए यह प्रावधान 30 अप्रैल तक लागू किया जाना चाहिए।

संशोधित शुल्क संरचना

सेबी ने आईए को शुल्क वसूलने के तरीके में अधिक लचीलेपन की अनुमति दी है, जिसमें शुल्क वसूलने के तरीके को बदलने का विकल्प दिया गया है – सलाह के तहत संपत्ति (एयूए) से एक निश्चित शुल्क और इसके विपरीत – किसी भी समय, बिना किसी पूर्व प्रतिबंध के। 12 महीने की प्रतीक्षा अवधि. दो मोड के लिए शुल्क सीमाएँ हैं:

एयूए: सभी सेवाओं में प्रति परिवार प्रति वर्ष एयूए का 2.5% निर्धारित है।

निश्चित: अब लिया जा सकने वाला अधिकतम शुल्क है ₹प्रति परिवार 1,51,000 प्रति वर्ष, पहले से अधिक ₹1,25,000.

इस बीच, आरए अधिकतम शुल्क भी ले सकते हैं ₹व्यक्तिगत और हिंदू अविभाजित परिवार (एचयूएफ) ग्राहकों के लिए प्रति परिवार प्रति वर्ष 1,51,000 अग्रिम अग्रिम लेकिन एक तिमाही की फीस से अधिक नहीं। यह शुल्क सीमा लागत मुद्रास्फीति सूचकांक (सीआईआई) के आधार पर हर तीन साल में संशोधन के अधीन है।

ये प्रावधान नए ग्राहकों के लिए तुरंत प्रभावी होंगे, जबकि मौजूदा समझौते उनकी समाप्ति तक या 30 जून तक अपरिवर्तित रहेंगे।

आरएएस के लिए योग्यता, प्रमाणन

सेबी ने नए आवेदकों के लिए योग्यता और प्रमाणन आवश्यकताओं को संशोधित किया। नए आरए के पास एनआईएसएम प्रमाणन के साथ-साथ प्रासंगिक व्यावसायिक योग्यता या वित्त, अर्थशास्त्र या व्यवसाय प्रबंधन जैसे क्षेत्रों में डिग्री होनी चाहिए।

सेबी ने दिशानिर्देशों में स्पष्ट किया कि मौजूदा व्यक्तिगत आरए या अनुसंधान सेवाएं प्रदान करने में लगे कर्मचारियों को नई योग्यताएं पूरी करने की आवश्यकता नहीं होगी, लेकिन उन्हें एनआईएसएम प्रमाणपत्र जारी रखना होगा।

उन्नत केवाईसी और रिकॉर्ड-कीपिंग

नियामक ने आरए और अनुसंधान संस्थाओं को अपनी ‘अपने ग्राहक को जानें’ (केवाईसी) प्रक्रियाओं को बढ़ाने और सभी ग्राहक इंटरैक्शन के विस्तृत रिकॉर्ड बनाए रखने के लिए अनिवार्य किया है। इन रिकॉर्ड्स में लिखित और हस्ताक्षरित दस्तावेज़, टेलीफोन रिकॉर्डिंग, ईमेल, एसएमएस संदेश और कोई अन्य कानूनी रूप से सत्यापन योग्य संचार शामिल होना चाहिए। सभी रिकॉर्ड कम से कम पांच साल तक या किसी भी विवाद के समाधान होने तक, जो भी अधिक हो, बनाए रखा जाना चाहिए। आरए को 30 जून तक इन रिकॉर्ड-कीपिंग आवश्यकताओं का पूर्ण अनुपालन सुनिश्चित करना होगा।