क्लासिक 60/40 पोर्टफोलियो ने प्रशंसकों को खो दिया है। वे 25/25/25/25 से घिरे हुए हैं।

स्थायी पोर्टफोलियो एक उपनाम है जो कुछ निवेशक आपकी होल्डिंग्स को चार प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के बीच समान रूप से विभाजित करने की रणनीति देते हैं: स्टॉक, बॉन्ड, सोना और नकदी। (यह स्थायी पोर्टफोलियो म्यूचुअल फंड के साथ भ्रमित होना नहीं है, लेकिन बाद में उस पर अधिक है।)

स्थायी पोर्टफोलियो, जिसे कभी -कभी 25/25/25/25 रणनीति के रूप में भी जाना जाता है, ने हाल के वर्षों में अच्छा प्रदर्शन किया है, कम या ज्यादा के रिटर्न से अधिक मिलान किया है पारंपरिक 60% स्टॉक/40% बॉन्ड रणनीति। और कुछ निवेशकों को लगता है कि भविष्य उज्ज्वल दिखता है।

बोफा सिक्योरिटीज इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजिस्ट माइकल हार्टनेट ने गुरुवार को गुरुवार को कहा, “कमोडिटीज (ए) (ए) प्रारंभिक-चरण संरचनात्मक बुल मार्केट, गोल्ड के नेतृत्व में हैं, और अंतरराष्ट्रीय शेयरों के सापेक्ष (ए) लेट-स्टेज स्ट्रक्चरल बियर मार्केट में अमेरिकी स्टॉक हैं।” “पोर्टफोलियो का सबसे विविध, जैसे 25/25/25/25 नकद/सोना, स्टॉक/बॉन्ड प्रतिस्पर्धी बनाम 60-40 बने रहने की संभावना है।”

हार्टनेट अमेरिकी शेयरों के लिए संभावित हेडविंड की रूपरेखा तैयार करता है, जिसमें अधिक संयमित अमेरिकी सरकार खर्च, टैरिफ और उत्पादकता में गिरावट शामिल है। दरअसल, गुरुवार को, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने कहा कि अमेरिकी उत्पादकता में पहली तिमाही के दौरान तीन साल में पहली बार गिरावट आई।

क्या अधिक है, हार्टनेट लिखते हैं, गोल्ड ने ऐतिहासिक अवधियों में स्टॉक के सापेक्ष अपने सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन में बदल दिया है जब बाजारों ने समान गतिशीलता का अनुभव किया है, और अमेरिका अपने पीछे के पैर पर दिखाई दिया: 1930 के दशक में स्मूट-हॉली टैरिफ अधिनियम के बाद, 1970 के दशक के स्टैगफ्लेशन के दौरान, और 9/11 के बाद की उथल-पुथल।

स्थायी पोर्टफोलियो रणनीति के लिए हाल के रिटर्न निश्चित रूप से आकर्षक लगते हैं। प्रदर्शन को गेज करने के लिए, बैरोन ने मॉर्निंगस्टार से पूछा कि एक पोर्टफोलियो के लिए अनुगामी रिटर्न की गणना करने के लिए वंगार्ड टोटल वर्ल्ड स्टॉक ईटीएफ के बीच समान रूप से विभाजित किया गया है, आईशरस कोर यूएस एग्रीगेट बॉन्ड ईटीएफ, एसपीडीआर गोल्ड शेयर और कैश। हमने 60% के साथ एक पोर्टफोलियो के लिए रिटर्न मांगा, जो मोहरा स्टॉक फंड में निवेश किया गया था और तुलना के बिंदु के रूप में iShares बॉन्ड फंड में 40%।

पिछले एक साल में, स्थायी पोर्टफोलियो विजेता के हाथ नीचे थे, लगभग 17% लौटते हुए, पारंपरिक 60/40 रणनीति के लिए 10% की तुलना में। क्या अधिक आश्चर्यजनक था: रणनीतियाँ अनिवार्य रूप से पांच और 10 साल के अंकों में गर्दन और गर्दन थीं। केवल पिछले 15 वर्षों में क्लासिक 60/40 की रणनीति प्रबल है, जिसमें औसतन 6.5% की औसत वार्षिक रिटर्न है, जबकि स्थायी पोर्टफोलियो के लिए 5.2% की तुलना में।

यह भी है लायक लोकप्रिय स्थायी पोर्टफोलियो म्यूचुअल फंड के रिटर्न पर एक नज़र डालते हुए, लंबे समय तक पोर्टफोलियो मैनेजर माइकल कुगिनो द्वारा चलाए जाने वाले 4.3 बिलियन डॉलर का म्यूचुअल फंड। कगिनो की रणनीति पर लेने में बॉन्ड में लगभग एक-तिहाई, सोने में एक तिहाई और शेयरों में एक तिहाई का निवेश करना शामिल है, जो वह एहसान करता है, जैसे कि पलंतिर, नविडिया और कॉस्टको थोक। फंड पिछले वर्ष में 22% और पिछले 15 वर्षों में 6.9% लौटा है। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि इसके रिटर्न ऐतिहासिक रूप से अस्थिर रहे हैं, पोर्टफोलियो के साथ कभी -कभी इसकी फंड श्रेणी का नेतृत्व किया जाता है और कभी -कभी नाटकीय रूप से पिछड़ जाता है।

क्या क्लासिक 60/40 पोर्टफोलियो को खोदने की रणनीति – आने वाले वर्षों में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए नकदी और सोने की बड़ी मदद जोड़ने के लिए?

यह सच है स्टॉक बाजार iffy दिखता है। 2025 के लिए एक कठिन शुरुआत के बावजूद, अमेरिकी स्टॉक अभी भी अपनी दीर्घकालिक चक्रीय रूप से समायोजित कमाई के बारे में 35 गुना अधिक कारोबार कर रहे हैं-जहां वे 1929 में थे-और डॉट-कॉम बुलबुले के बाद से किसी भी समय की तुलना में अधिक। गोल्डमैन सैक्स और मोहरा सहित बाजार पर नजर रखने वालों ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी शेयर बाजार सुस्त रिटर्न के “खोए हुए दशक” के कगार पर हो सकता है।

दूसरी ओर, इतिहास से पता चलता है कि कुछ परिसंपत्तियों ने शेयरों के दीर्घकालिक ऐतिहासिक रिटर्न से मेल खाते हैं, और यह बांड, सोने और नकदी के बारे में सच है। यह ध्यान देने योग्य है कि सोने की कीमतें भी ऐतिहासिक ऊँचाई पर हैं, पिछले एक साल में 40% कूद गए। जो निवेशक आज अपने पोर्टफोलियो में सोने का एक बड़ा स्लग जोड़ते हैं, वे शायद ही ग्राउंड फ्लोर पर हो रहे हैं।

इयान सैलिसबरी को लिखें [email protected]