ओकट्री, टीसीडब्ल्यू और सोना स्पॉट अवसर बाजार में उथल -पुथल

क्रेडिट निवेशक यूएस-चीन व्यापार युद्ध द्वारा शुरू किए गए वैश्विक वित्तीय बाजारों में जंगली झूलों के परिणामस्वरूप नए अवसरों पर उछालना चाह रहे हैं।

यूएस हाई-यील्ड बॉन्ड मार्केट में औसत स्प्रेड लगभग 419 आधार अंक हैं-2023 के अंत से उच्चतम के आसपास लिंग-जबकि लीवरेज्ड लोन मार्केट में कीमतें इस सप्ताह राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की घोषणा के बाद से डॉलर पर 95 सेंट से कम हो गई हैं कि इस सप्ताह अमेरिका चीनी सामानों पर टैरिफ को 145%तक बढ़ा रहा था।

टैरिफ-संबंधित लागतों के संपर्क में आने वाली सट्टा-ग्रेड कंपनियां-विशेष रूप से खुदरा और ऊर्जा क्षेत्रों में-पहले से ही सार्थक रूप से कारोबार कर चुकी हैं और रास्ते में अधिक दर्द हो सकता है।

यह कुछ धन प्रबंधकों को चुनिंदा रूप से पोर्टफोलियो में जोखिम जोड़ने के लिए छोड़ दिया गया है। टीसीडब्ल्यू ग्रुप इंक, ब्रायन गेलफैंड, ग्लोबल क्रेडिट के सह-प्रमुख और फर्म में क्रेडिट ट्रेडिंग के प्रमुख के अनुसार, उन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करने वाले हर एक पोर्टफोलियो में उच्च उपज और बैंक ऋण एक्सपोज़र जोड़ रहा है।

“बाजार टैरिफ से संबंधित जोखिम के साथ क्रेडिट से चल रहा है,” उन्होंने कहा। “उस कॉहोर्ट में बचे रहने वाले हैं और हम उन लोगों की पहचान करना चाहते हैं और बेहतर कीमतों पर उनमें निवेश करना चाहते हैं।”

ब्लैकरॉक के मुख्य कार्यकारी अधिकारी लैरी फिंक ने सोमवार को चेतावनी दी कि अधिकांश सीईओ वह सोचते हैं कि अमेरिका पहले से ही मंदी में है, जबकि उपभोक्ता भावना रिकॉर्ड पर दूसरे सबसे लंबे समय तक पढ़ने के लिए डूब गई। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित वैकल्पिक आंकड़ों के अनुसार, एयरलाइंस, फूड एंड ड्रग स्टोर और सुपरमार्केट सभी हाल के हफ्तों में गिरते हुए बिक्री देखी हैं, जबकि कुछ ग्राहक कम कीमत वाले विकल्पों के लिए पूर्ण-सेवा रेस्तरां की अदला-बदली करते हुए दिखाई देते हैं।

ओकट्री कैपिटल मैनेजमेंट के सह-संस्थापक हॉवर्ड मार्क्स ने बुधवार को एक मेमो में लिखा है, “संकट की उच्च घटनाओं और संघर्षशील कंपनियों से वित्तपोषण की बढ़ती मांग का अर्थ है” हम अपने नवीनतम अवसरवादी ऋण निधि को तेजी से निवेश करने की संभावना रखते हैं। ”

और अवसर की एक और खिड़की व्यापक परिसंपत्ति-ट्रैकिंग और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों से आई है, जो सक्रिय प्रबंधकों के लिए ऋण के टुकड़े को मुक्त करती है। बुधवार को समाप्त सप्ताह में अनुमानित $ 6.5 बिलियन को लोन फंड से खींचा गया था, जबकि यूएस हाई-यील्ड बॉन्ड फंडों में लगभग 20 वर्षों में उनका सबसे बड़ा साप्ताहिक बहिर्वाह था क्योंकि निवेशकों ने $ 9.63 बिलियन, LSEG Lipper डेटा शो का शुद्ध किया।

व्यापारियों को कुछ निराशा के साथ बाजार में जायकेशन द्वारा व्हिप किया गया था कि बुधवार की रैली ने खरीद के अवसर पर रोक लगा दी, अस्थायी रूप से कम से कम। एक ने यूरोपीय उच्च-उपज बॉन्ड में ट्रेडिंग का वर्णन किया और इससे पहले मैनीक के रूप में लीवरेज किए गए ऋणों को, बड़े वॉल्यूम ट्रेडिंग के साथ, जबकि दूसरे ने कहा कि बोली-संयोग ने एक सार्थक आकार के कुछ भी खरीदने के लिए कुछ भी खरीदने के लिए मुश्किल बना दिया।

“अवसर सेट में वृद्धि हुई है और हम परिस्थितियों में तैनात करने के लिए पूंजी पर ड्राइंग की प्रक्रिया में हैं,” एक वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक, सोना एसेट मैनेजर के एक भागीदार ओवेन ग्रिफिथ्स ने कहा। “हम लंबी अवधि में रचनात्मक हैं। यूरोप पर सावधानी से आशावादी होने के कारण हैं जब आप जर्मनी से आने वाले राजकोषीय उत्तेजना जैसे कारकों पर विचार करते हैं।”

उन्होंने कहा कि फर्म टेलीकॉम जैसे कम चक्रीय उद्योगों में पहली-अंगुली प्रतिभूतियों को देख रही है।

इस बीच, मैराथन एसेट मैनेजमेंट के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ब्रूस रिचर्ड्स को टैरिफ द्वारा ट्रिगर किए गए “राजस्व मंदी” के रूप में परिसंपत्ति-समर्थित ऋण देने का अवसर मिलता है, जो ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई जैसे मेट्रिक्स का उपयोग करके उधार देता है।

शुद्ध आंतरिक रिटर्न के आधार पर 10% से 12% तक का रिटर्न संभव है, उन्होंने कहा कि “हमारे फोन हुक से रिंग करना शुरू कर रहे हैं।”

सलाहकार: क्रेडिट वीकली 26 अप्रैल को वापस आ जाएगा

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