भारत को संस्थागत ट्रस्टी उद्योग के लिए नियमों को सुव्यवस्थित करना चाहिए

फिर भी, संस्थागत ट्रस्टियों को नियंत्रित करने वाला नियामक ढांचा विखंडित और पुराना है, सिस्टम को महत्वपूर्ण जोखिमों के लिए उजागर करता है। संस्थागत ट्रस्टीशिप के तहत धन की मात्रा के रूप में – हजारों करोड़ों की सीमा में अनुमानित किया गया है – सभी हितधारकों की रक्षा और स्थायी उद्योग विकास को बढ़ावा देने के लिए मजबूत, समान नियमों को स्थापित करने के लिए एक दबाव की आवश्यकता है।

देश में संस्थागत ट्रस्टी सेवाएं मुख्य रूप से दो मुख्य विधियों द्वारा शासित हैं: (i) भारतीय ट्रस्ट्स अधिनियम, 1882, जो निजी ट्रस्टों में ट्रस्टियों के निर्माण, प्रशासन और कर्तव्यों की नींव प्रदान करता है; और (ii) सेबी (डिबेंचर ट्रस्टी) विनियम, 1993, मार्केट्स रेगुलेटर द्वारा प्रशासित, विशेष रूप से डिबेंचर ट्रस्टियों को नियंत्रित करना।

इन फ्रेमवर्क के बावजूद, सभी संस्थागत ट्रस्टियों के लिए कोई व्यापक, एकीकृत विनियमन या प्रमाणन शासन नहीं है, विशेष रूप से डिबेंचर और सिक्योरिटीज स्पेस के बाहर काम करने वाले। यह नियामक अंतर उद्योग को विसंगतियों और गंभीर जोखिमों के लिए उजागर करता है।

संस्थागतकरण घंटे की आवश्यकता क्यों है

बढ़ी हुई पेशेवर मानकों और जवाबदेही: उद्योग को संस्थागत बनाना अनिवार्य प्रमाणन, प्रशिक्षण और चल रही शिक्षा को पेश करेगा, इसी तरह कि कैसे चार्टर्ड अकाउंटेंट (CAS) को भारत के चार्टर्ड अकाउंटेंट्स (ICAI) द्वारा विनियमित किया जाता है। CAS को कठोर परीक्षा पास करनी चाहिए, नैतिकता के एक कोड का पालन करना चाहिए, और नियमित सहकर्मी समीक्षाओं से गुजरना होगा, उच्च पेशेवर मानकों और जवाबदेही को सुनिश्चित करना चाहिए। इस संरचना ने अधिक से अधिक सार्वजनिक विश्वास और लेखांकन पेशे में कदाचार के कम उदाहरणों को जन्म दिया है।

बेहतर पारदर्शिता और निवेशक संरक्षण: एक विनियमित संस्थागत ट्रस्टी उद्योग को धोखाधड़ी, कुप्रबंधन, या हितों के टकराव के जोखिम को कम करने के लिए मजबूत प्रकटीकरण मानदंडों, नियमित ऑडिट और पारदर्शी रिपोर्टिंग की आवश्यकता होगी। जैसा कि सीए पेशे में देखा गया है, नियामक ओवरसाइट अनैतिक व्यवहार को रोकता है और निवेशकों को विश्वास पैदा करता है।

प्रथाओं में एकरूपता और कानूनी अस्पष्टता कम: वर्तमान में, मानकीकरण की कमी से अलग -अलग प्रथाओं और कानूनी अनिश्चितताओं की ओर जाता है, विशेष रूप से निजी ट्रस्टों और पारिवारिक कार्यालयों में। विनियमन प्रक्रियाओं, प्रलेखन और विवाद समाधान तंत्र का सामंजस्य स्थापित करेगा, मुकदमेबाजी और भ्रम को कम करेगा।

बेहतर जोखिम प्रबंधन और प्रणालीगत स्थिरता: ट्रस्टीशिप के तहत हजारों करोड़ों धन के साथ, अनियमित प्रथाओं ने धन प्रबंधन और वित्तीय सेवा क्षेत्रों के लिए प्रणालीगत जोखिमों को जन्म दिया। विनियमन जोखिम प्रबंधन प्रोटोकॉल, पूंजी पर्याप्तता मानदंडों और आकस्मिक योजना को लागू करेगा, दोनों लाभार्थियों और व्यापक अर्थव्यवस्था दोनों की सुरक्षा करेगा।

बाजार की वृद्धि और वैश्विक प्रतिस्पर्धा की सुविधा: एक विनियमित और संस्थागत ट्रस्टी उद्योग अधिक घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय पूंजी को आकर्षित करेगा, क्योंकि निवेशक स्पष्ट नियमों और सुरक्षा के साथ क्षेत्राधिकार पसंद करते हैं। यह भारतीय ट्रस्टियों को विश्व स्तर पर प्रतिस्पर्धा करने और ट्रस्ट संरचनाओं और एस्टेट प्लानिंग में नवाचार को बढ़ावा देने में सक्षम करेगा।

अंतर्राष्ट्रीय मिसालें: विदेश से सबक

यूके: यूके के ट्रस्ट उद्योग को फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी (एफसीए) द्वारा विनियमित किया जाता है, जो लाइसेंसिंग, अनुपालन और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग चेक को अनिवार्य करता है। इसके परिणामस्वरूप एक पारदर्शी, विश्वसनीय और विश्व स्तर पर सम्मानित ट्रस्टी क्षेत्र हुआ है।

सिंगापुर: सिंगापुर का मौद्रिक प्राधिकरण (MAS) ट्रस्ट कंपनियों को नियंत्रित करता है, जो शासन और निवेशक संरक्षण के उच्च मानकों को सुनिश्चित करता है। इसने सिंगापुर को धन प्रबंधन और पारिवारिक कार्यालयों के लिए एक पसंदीदा केंद्र बना दिया है।

हम: ट्रस्ट कंपनियां राज्य-लाइसेंस प्राप्त हैं और नियमित ऑडिट और पूंजी आवश्यकताओं के अधीन हैं, जो लाभार्थियों के लिए सुरक्षा और ध्वनि सुनिश्चित करते हैं।

इन सभी न्यायालयों में, विनियमन और ओवरसाइट ने सभी हितधारकों को लाभान्वित किया है – ट्रस्ट, लाभार्थियों, और वित्तीय प्रणाली – धोखाधड़ी को कम करके, व्यावसायिकता को बढ़ाना, और निवेशक विश्वास को बढ़ावा देना

भारत में विलंबित कार्रवाई के जोखिम

यदि भारत अपने संस्थागत ट्रस्टी उद्योग को संस्थागत बनाने और विनियमित करने के लिए तेजी से आगे नहीं बढ़ता है, तो निम्नलिखित जोखिम बड़े हैं:

धोखाधड़ी और कुप्रबंधन की घटनाओं में वृद्धि: ओवरसाइट के बिना, बेईमान ऑपरेटर खामियों का दोहन कर सकते हैं, जिससे लाभार्थियों के लिए वित्तीय नुकसान और उद्योग को प्रतिष्ठित नुकसान हो सकता है।

कानूनी और परिचालन जोखिम: ट्रस्टी कर्तव्यों में अस्पष्टता और निरीक्षण की कमी के परिणामस्वरूप महंगा कानूनी विवाद, देरी और प्रतिष्ठित क्षति हो सकती है।

निवेशक विश्वास का नुकसान: हाई-प्रोफाइल घोटालों या विवादों को घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों को भारतीय ट्रस्टी सेवाओं का उपयोग करने से रोक सकते हैं।

नियामक पंचाभास: असंगत नियम नियामक मध्यस्थता को जन्म दे सकते हैं, जहां संस्थाएं विभिन्न कानूनी ढांचे के बीच अंतराल का फायदा उठाती हैं, वित्तीय प्रणाली की अखंडता को कम करती हैं।

प्रणालीगत जोखिम: ट्रस्टीशिप के तहत धन की सरासर मात्रा – कई लाख करोड़ करोड़ों की सीमा में अनुमानित है – जो कि असफलताओं से वित्तीय क्षेत्र में लहर प्रभाव पड़ सकता है।

प्रतिस्पर्धी नुकसान अंतरराष्ट्रीय स्तर पर: यदि यह अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त शासन मानकों को नहीं अपनाता है तो भारत वैश्विक पूंजी और ट्रस्ट व्यवसाय को आकर्षित करने से हार सकता है।

भारत में संस्थागत ट्रस्टी उद्योग एक चौराहे पर खड़ा है। जबकि वर्तमान में वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं के अनुसार संस्थागत ट्रस्टी के कुछ मुट्ठी भर हैं, कई नहीं हैं। उनके नेतृत्व के तहत विशाल धन की रक्षा करने के लिए और एक मजबूत, पारदर्शी और विश्व स्तर पर प्रतिस्पर्धी धन प्रबंधन पारिस्थितिकी तंत्र को बढ़ावा देने के लिए, ट्रस्टीशिप को संस्थागत बनाने और विनियमित करने की तत्काल आवश्यकता है। एक प्रमाणन या नियामक निकाय की स्थापना से इस क्षेत्र को पेशेवर बनाया जाएगा, हितधारकों की रक्षा की जाएगी, और ट्रस्टियों के लिए दीर्घकालिक लाभ अनलॉक किया जाएगा, सफल अंतरराष्ट्रीय मॉडल को प्रतिबिंबित किया जाएगा और भारतीय पेशेवर निकायों की स्थापना की जाएगी।

तन्मय पटनायक ट्रायगल में पार्टनर-प्राइवेट क्लाइंट प्रैक्टिस है।