नहीं, एफपीआई बिक्री एक पलायन नहीं है। लेकिन फिर यह इतना बुरा क्यों है?

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के पास जनवरी के अंत के माध्यम से चार महीनों में 21 बिलियन डॉलर के नेट बेचे गए शेयर हैं, जो नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) के डेटा दिखाता है। यह जनवरी के अनुसार $ 782 बिलियन की कुल इक्विटी होल्डिंग्स का लगभग 2.7% है।

यह वास्तविक बिक्री सितंबर के अंत तक संचयी $ 930 बिलियन से उनकी संपत्ति में $ 148 बिलियन की गिरावट के सिर्फ 14.2% के लिए है। बाकी अपने पोर्टफोलियो में अवास्तविक नुकसान के लिए जिम्मेदार है।

कोटाक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी लिमिटेड के प्रबंध निदेशक निलेश शाह ने कहा, “कुल संपत्ति के अनुपात के रूप में वास्तविक बिक्री का आंकड़ा महत्वहीन हो सकता है, लेकिन क्या टर्बुलेंस कम से कम भारत होने के बावजूद निचले स्तर पर बेचना जारी रखने की इच्छा है।”

शाह ने बताया कि म्यूचुअल फंड जैसे घरेलू संस्थागत निवेशक एफपीआई से बाहर निकलने के लिए निचले स्तर पर बोली लगा रहे थे। इसने निफ्टी को 27 सितंबर को 27 सितंबर को 26,277.35 के रिकॉर्ड उच्च से 12.3% गिरकर गुरुवार को 23,031.4 कर दिया है।

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छोटे और मिड-कैप (एसएमआईडी) सूचकांक बेंचमार्क से अधिक गिर गए हैं, जो एक सुधार के दौरान विशिष्ट है, स्मॉल-कैप इंडेक्स के साथ भालू बाजार क्षेत्र में फिसल जाता है-रिकॉर्ड उच्च से 20% या उससे अधिक की एक बूंद- शुक्रवार।

निफ्टी स्मॉलकैप इंडेक्स ने 24 सितंबर को 24 सितंबर को 18,688.3 के रिकॉर्ड उच्च से 22.4% की गिरावट की है। निफ्टी MIDCAP 150 ने 25 सितंबर को 22,515.4 के अपने सर्वकालिक उच्च से 18.5% की गिरावट दर्ज की है, जो शुक्रवार को 18,346.8 हो गई है।

निफ्टी शेयरों के लिए SMIDS के अंडरपरफॉर्मेंस को भी इन काउंटरों के पोस्ट पर FPIS द्वारा गहन बिक्री के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, क्योंकि वे नीले चिप्स की लागत पर छोटे और मध्य-कैप के वजन में वृद्धि करते थे।

कैपिटल मार्केट डेटा प्रदाता प्राइडर प्राइमर डेटाबेस के अनुसार, निफ्टी स्मॉलकैप 250 में एफपीआई एग्रीगेटिंग 250 में 13.25% की वृद्धि हुई, जो दिसंबर को पूर्ववर्ती तिमाही में 12.83% से समाप्त हो गई।

निफ्टी मिडकैप 150 में एग्रीगेट शेयरहोल्डिंग अवधि में 14.86% से 15.31% बढ़कर 15.31% हो गई। हालांकि, निफ्टी 50 में उनका स्वामित्व दिसंबर की तिमाही में 23.29% से सितंबर तक 22.97% तक गिर गया, डेटा दिखाता है।

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एसएमआईडी अंतरिक्ष में कोई भी निवेश केवल “दीर्घकालिक” के लिए किया जाना चाहिए और “स्टॉक पिकिंग” का अभ्यास आदर्श रूप से एक फंड मैनेजर के माध्यम से किया जाना चाहिए, स्वारुप मोहंती, वाइस चेयरमैन और मिरे एसेट इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने कहा। )।

इस बीच, MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स पर MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स पर भारत का वजन लगभग 20% से सितंबर के अंत तक जनवरी के अंत में 18.41% तक फिसल गया, चीन के 27.52% और ताइवान के 20.02% के पीछे।

विदेशी निवेशक दुनिया भर के बाजारों को धन आवंटित करने के लिए MSCI सूचकांकों को ट्रैक करते हैं।

कोटक एएमसी के शाह ने कहा कि बाजार में सुधार जारी था क्योंकि एफपीआई भारत के कम वजन के बावजूद निचले स्तर पर बेच रहे थे। जब तक यह जारी रहा, बाजार अशांत रहेंगे, उन्होंने कहा।

जो एफपीआई बेच नहीं रहे थे, वे अपने स्टॉक पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए निफ्टी और बैंक निफ्टी जैसे सूचकांक वायदा को छोटा कर रहे हैं। एनएसई डेटा से पता चलता है कि इंडेक्स फ्यूचर्स में एफपीआई नेट शॉर्ट्स गुरुवार को 183,589 अनुबंधों के रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब थे।

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अल्फ़ानिटी फिनटेक के सह-संस्थापक उर भट के अनुसार, एफपीआई की बिक्री को हेज फंड और ईटीएफ या इंडेक्स फंड जैसे निष्क्रिय ट्रैकर्स ने अपने पोर्टफोलियो को पुन: व्यवस्थित करने के लिए नेतृत्व किया था।

कोटक एएमसी के शाह ने कहा कि बिक्री ने अमेरिकी बॉन्ड के पक्ष में एक “ईएम आंदोलन” के हिस्से के रूप में अमेरिकी फंडों का नेतृत्व किया है, जो राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के साथ “करी एहसान” के लिए प्रकाशिकी के हिस्से में है।

घरेलू संस्थागत निवेशकों (DII) ने शेयरों को खरीदकर द्वितीयक बाजार में एफपीआई की बिक्री को अवशोषित कर लिया है ₹बीएसई के आंकड़ों के अनुसार, जनवरी के माध्यम से चार महीनों में 2.73 ट्रिलियन, की बिक्री के खिलाफ ₹इस अवधि के दौरान नकदी बाजार में विदेशियों द्वारा 2.38 ट्रिलियन।

जनवरी के अंत में अपने शेयर बाजार पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स में एफपीआई खुले ब्याज या बकाया पदों का मूल्य। ₹7.4 ट्रिलियन।

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