एशिया के टॉप-रेटेड बॉन्ड्स ने यूएस ट्रेजरी से पुलबैक द्वारा उठाया

ऑस्ट्रेलिया और सिंगापुर में बॉन्ड को ट्रेजरी की अपील के बारे में बढ़ते सवालों से एक लिफ्ट मिल रही है, क्योंकि यह आशंका है कि एक प्रस्तावित अमेरिकी कर बिल विदेशी निवेशकों को हाल ही में एक रेटिंग डाउनग्रेड के बाद दबाव में जोड़ सकता है।

रणनीतिकार और पोर्टफोलियो प्रबंधक फिर से जांच कर रहे हैं कि क्या ट्रेजरी पर्याप्त मुआवजा दे रहे हैं, वैश्विक पोर्टफोलियो में दुनिया के सबसे बड़े बॉन्ड बाजार के स्थान के लिए एक दुर्लभ चुनौती है। ताइवान के बीमाकर्ता डॉलर की संपत्ति से पीछे हटने की योजना बना रहे हैं, जबकि हांगकांग पेंशन फंडों को अमेरिका के एक और डाउनग्रेड के लिए आकस्मिक योजनाओं को तैयार करने के लिए कहा गया है।

सिडनी में श्रोडर्स पीएलसी में फिक्स्ड इनकम के प्रमुख केली वुड ने कहा, “राजकोषीय जोखिम की एक बड़ी राशि अमेरिकी बांडों में नहीं है – डाउनग्रेड, फिस्कल पैकेज, निवेशकों ने अमेरिकी सरकार के पैसे उधार देने से दूर कदम रखा।” “एक राजकोषीय मिसस्टेप की संभावना बढ़ रही है।”

यह एएए रेटेड बॉन्ड की दुनिया की घटती आपूर्ति की अपील को जोड़ रहा है। ऑस्ट्रेलियाई 30-वर्षीय बॉन्ड और समकक्ष खजाने के बीच प्रसार एक वर्ष में अपने सबसे संकीर्ण स्तर के आसपास है, एक संकेत है कि निवेशक अपने पैसे को ऑस्ट्रेलियाई ऋण में अधिक डाल रहे हैं। सिंगापुर और अमेरिका से समान परिपक्वता बांड के बीच का अंतर रिकॉर्ड छूट के पास है।

ऑस्ट्रेलियाई 10-वर्षीय पैदावार सोमवार को थोड़ा पारिंग से पहले शुक्रवार को 11 आधार अंकों में गिरावट आई। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा अधिक ब्याज दर में कटौती पर दांव द्वारा बॉन्ड की मांग को भी ईंधन दिया जा रहा है, जिसने वैश्विक आर्थिक उथल -पुथल के झटका को नरम करने के लिए और अधिक आसानी से संकेत दिया है।

ताइवानी और जापानी बीमाकर्ता, और ऑस्ट्रेलियाई पेंशन फंड, वर्षों से अमेरिकी बॉन्ड बाजार में ढेर कर चुके हैं, जो सुरक्षित दीर्घकालिक संपत्ति लेने के लिए स्पष्ट खेल के रूप में है। लेकिन हाल ही में बाजार की अस्थिरता और अमेरिकी राजकोषीय स्थिति के बारे में जारी सवाल एक फिर से विचार करने के लिए मजबूर कर रहे हैं।

जब मूडी की रेटिंग ने मई के मध्य में अमेरिका को डाउनग्रेड कर दिया – अपनी रेटिंग को उच्चतम स्तर से कम करने के लिए तीन बड़ी क्रेडिट रेटिंग कंपनियों में से अंतिम बन गया – इसने चेतावनी दी कि देश के राजकोषीय घाटे, सरकारी ऋण और ब्याज बोझ सभी आने वाले वर्षों में बढ़ेंगे। यह वाशिंगटन की राजकोषीय स्थिति के बारे में बढ़ती आशंकाओं का सिर्फ नवीनतम संकेत था।

कुछ संस्थागत निवेशक डाउनग्रेड के मद्देनजर विकल्पों के लिए शिकार करेंगे, हांगकांग के इनवेसको में एक वरिष्ठ निश्चित आय पोर्टफोलियो प्रबंधक यिफी डिंग ने कहा कि एशिया प्रशांत में एएए बांड विजेताओं में से होंगे।

डॉलर के मूल्य में एक टंबल ने भी विकल्प खोजने के लिए एशिया भर में निवेशकों पर दबाव डाला है। जब पिछले महीने ताइवान की मुद्रा ग्रीनबैक के खिलाफ बढ़ी, तो इसने द्वीप के $ 1.2 ट्रिलियन जीवन बीमा क्षेत्र को नुकसान के बारे में सवाल उठाए। नियामक नसों को शांत करने के लिए चले गए हैं, और अब इस बात पर विचार कर रहे हैं कि कैसे बीमाकर्ता अपनी संपत्ति की रिपोर्ट करते हैं ताकि डॉलर की गिरावट के झटका को नरम किया जा सके।

एक बड़े ताइवानी बीमाकर्ता ने पहले से ही अमेरिकी डॉलर-मूल्यवर्धन संपत्ति से विविधता लाने के लिए शीर्ष-रेटेड ऑस्ट्रेलियाई और यूके कॉर्पोरेट बॉन्ड में एक छोटी सी स्थिति का निर्माण शुरू कर दिया है, जो उस फर्म के एक मनी मैनेजर के अनुसार है, जिसने पहचाने जाने से इनकार कर दिया क्योंकि वे निवेश निर्णयों पर चर्चा करने के लिए अधिकृत नहीं हैं।

गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, रिजर्व प्रबंधकों को समय के साथ सिंगापुर डॉलर के बाजार की ओर स्थानांतरित होने की संभावना है, यह एशिया में एकमात्र एएए बाजार है। इस बीच, ऑस्ट्रेलिया के सरकारी बॉन्ड मार्केट में विदेशी निवेशकों को स्थानीय पेंशन फंड से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है, जिनकी ऑस्ट्रेलियाई नोटों की मांग बैंक ऑफ अमेरिका के अनुसार जारी कर सकती है।

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