एक अधीर दुनिया में रोगी पूंजी

पंकज मक्का अपने निवेश दर्शन के बारे में बोलते समय एक दुर्लभ डिग्री पारदर्शिता प्रदान करता है। “मैंने हमेशा माना है कि एक कंपनी में निवेश करना शादी करने के समान है,” अनुभवी निवेशक कहते हैं। “प्राणी प्रारंभिक वृद्धि, दीर्घकालिक निवेशक मूल रूप से संस्थापकों के लिए पेशेवर जीवनसाथी बन रहे हैं, ” 2012 में अपनी स्थापना के बाद से बर्टेल्समैन इंडिया इन्वेस्टमेंट्स (बीआईआई) का नेतृत्व कर रहे दिग्गज बताते हैं।

एक बाजार नेता से एक क्षणिक उद्यम क्या अलग करता है? अक्सर, यह एक रोगी निवेशक की उपस्थिति है जो अल्पकालिक रिटर्न पर स्थायी वृद्धि को प्राथमिकता देता है।

अधिकांश श्रृंखला बी निवेशकों के विपरीत, जो आमतौर पर 5-7 वर्षों के भीतर बाहर निकलते हैं, बीआईआई 10-15 वर्षों की होल्डिंग अवधि बनाए रखता है। “हम जल्दी आते हैं, हम लंबी दौड़ के लिए रहते हैं, और हम व्यवसायों को तेजी से विस्तार और दीर्घकालिक सफलता के लिए तैयार करने में मदद करते हैं, ” मक्कर बताते हैं।

इरादे के साथ निवेश: एक दशक-फैले प्लेबुक

2012 में BII की स्थापना के बाद से, मक्का ने एक रोगी-पूंजी, दीर्घकालिक निवेश दर्शन की ओर फंड को आगे बढ़ाया है-एक जिसने उल्लेखनीय परिणाम दिए हैं। Bertelsmann की BOOST 25 रणनीति के तहत, BII ने भारत में $ 500 मिलियन से अधिक की तैनाती की है, जिसमें श्रेणी-परिभाषित उद्यम जैसे कि यूनिकॉर्न्स Eruditus, Shiprocket, और Likous का समर्थन किया गया है। लगभग प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 1 बिलियन, बीआई भारत के निवेश परिदृश्य में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी के रूप में खुद को स्थापित किया है, जो दीर्घकालिक व्यापार निर्माण के लिए आवश्यक पूंजी गहराई और सामरिक मार्गदर्शन दोनों प्रदान करता है।

भारत के लिए डिजाइनिंग, सिलिकॉन वैली नहीं

“पहले दिन से, हमने भारत के लिए फंड का निर्माण किया है, न कि अमेरिकी उद्यम मॉडल को फिर से स्थापित करके,” मक्कर कहते हैं। यह स्थानीयकृत दृष्टिकोण पारंपरिक वीसी प्लेबुक से एक स्पष्ट प्रस्थान को चिह्नित करता है और पारिस्थितिकी तंत्र में बीआईआई की विशिष्ट स्थिति को परिभाषित करता है।

एक प्रमुख विभेदक कैसे है बीआई दृष्टिकोण अनुवर्ती पूंजी पर। “हम आमतौर पर तीन से चार बार फॉलो-ऑन के लिए अपना पहला चेक आरक्षित करते हैं। अधिकांश फंड कैप हैं जो एक-से-एक पर हैं”मक्कर कहते हैं।

क्यों? क्योंकि भारत में इमारत में समय लगता है। “आप इसे जल्दी नहीं कर सकते। शुरुआती वर्ष पर्याप्त नहीं हैं – संयुक्त राज्य अमेरिका को तीन वर्ष से परे पूंजी सहायता की आवश्यकता है, ” वह जोड़ता है।

यह लंबा दृश्य बीआईआई की निकास रणनीति को भी आकार देता है। “हम पांच से आठ साल में ठीक हो रहे हैं अगर यह समझ में आता है,” मक्कर बताते हैं। “लेकिन अगर व्यवसाय बढ़ रहा है और संस्थापक हमें चाहता है, तो हम 10 से 15 साल रह सकते हैं। हम इसके लिए बनाए गए हैं। “

“भारत में, बड़े परिणामों में समय लगता है – और हम यहां संस्थापकों को लंबी दौड़ के लिए बनाने में मदद करने के लिए हैं।”

कैपिटल से अधिक: एक दीर्घकालिक भागीदार और साउंडिंग बोर्ड

BII में, निवेश रिश्तों के बारे में उतना ही है जितना कि यह पूंजी के बारे में है। “हम बैलेंस शीट निवेशक हैं – हम उन विचारों को वापस करते हैं जो वास्तविक, जटिल समस्याओं को हल करते हैं, ” मक्कर कहते हैं। “जब तक दृष्टि और एक प्रतिबद्ध टीम है, हम इसमें लंबी दौड़ के लिए हैं। ”

उस दर्शन ने एक पोर्टफोलियो को आकार दिया है जो कि फॉलो-ऑन कैपिटल में $ 2 बिलियन से अधिक उठाया गया है और इसमें शिप्रॉकेट, एरुडिटस और लाईसियस जैसे ब्रेकआउट नेताओं को शामिल किया गया है। BII का दृष्टिकोण- रोगी पूंजी और दीर्घकालिक सोच में लंगर डाला गया-त्वरित निकास का पीछा करने पर स्थायी कंपनियों का निर्माण करता है।

“हमारी ताकत संस्थापक संरेखण में निहित है,” मक्कर कहते हैं। “हम अल्पकालिक निर्णय नहीं लेते हैं जो दीर्घकालिक परिणामों को खतरे में डालते हैं। और हम शामिल रहते हैं-न केवल निवेशकों के रूप में, बल्कि लगने वाले बोर्डों के रूप में।”

यह एक दृश्य है जो स्वयं संस्थापकों द्वारा प्रतिध्वनित है।

“आपने जो प्रतिक्रिया हमें दी थी, वह बहुत वैध और रचनात्मक थी, यही वजह है कि हम दूसरी बैठक के लिए वापस आए,“अश्विन डेमेरा, सीईओ और एरुडिटस के सह-संस्थापक कहते हैं।

“यहां तक ​​कि कैपिटल से परे, हमने ऑनलाइन और ग्लोबल जाने की हमारी यात्रा में बर्टेल्समैन से जो सीखा है, वह जबरदस्त रहा है। ” “

“बर्टेल्समैन ने हमें एक पूर्वनिर्धारित सांचे में मुक्केबाजी करने के बजाय अपना रास्ता खोजने की अनुमति दी“Saahil Goel, CEO और Shiprocket के सह-संस्थापक कहते हैं।

“उन्होंने हमें कठिन सवाल पूछने के लिए धक्का दिया – नेटवर्क के प्रभाव, पैमाने और रणनीति के बारे में – बिल्कुल जब यह मायने रखता था।”

मक्कर ने इसे सबसे अच्छा किया: “हम खेल खेलते हैं, भोजन साझा करते हैं, कभी -कभी बहस करते हैं – लेकिन किसी भी मजबूत साझेदारी की तरह, हम दिखाते हैं जब यह मायने रखता है। यही वास्तविक कंपनियों का निर्माण करता है।”

रणनीतिक वैश्विक विस्तार: वित्तीय मोर्चे से अंतर्दृष्टि

जयेश बावले, सीएफओ एट Bertelsmann India Investmentsवैश्विक विस्तार पर विचार करते समय प्राथमिकता के महत्व पर जोर दिया। उन्होंने संस्थापकों को यह आकलन करने की सलाह दी कि क्या उनके पास अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्केल करने के लिए बैंडविड्थ और पूंजी है।

“यह केवल एक अलग देश में एक ही उत्पाद को लॉन्च करने के बारे में नहीं है – इसमें स्थानीयकरण, योजना और रणनीति शामिल है“उन्होंने कहा। बावले ने यह भी कहा कि कंपनियों को आसन्न बाजारों की तलाश करनी चाहिए – या तो उत्पाद फिट या परिचालन क्षमताओं के संदर्भ में – विस्तार प्रक्रिया को कम करने के लिए।

भारत पर सट्टेबाजी: अगले अरब के लिए निर्माण

बीआईआई आगे कहाँ दिख रहा है? मक्कर और सूद इंगित करते हैं भरत-इंडिया के टियर 2 और टियर 3 शहरों – अगले फ्रंटियर के रूप में।

“ये क्षेत्र भारत के आधे से अधिक सकल घरेलू उत्पाद का योगदान करते हैं, लेकिन बड़े पैमाने पर अयोग्य हैं”मक्कर कहते हैं। “श्रेणी के नेताओं की अगली लहर भारतीय उपभोक्ताओं के लिए विशिष्ट रूप से भारतीय समस्याओं को बदलकर यहां से आएगी।”

“ग्रामीण भारत में अवसर बहुत कम है,” रोहित सूद ने कहा।

एक विषय जो बाहर खड़ा है: ग्रामीण भारत। “यह 2-3 साल की कहानी नहीं है। परिपक्व होने में एक दशक लगेगा – और यही कारण है कि इसे रोगी की पूंजी की आवश्यकता है“पंकज कहते हैं।

हेल्थकेयर उनके रडार पर एक और क्षेत्र है। “इन व्यवसायों को निर्माण में समय लगता है, लेकिन एक बार जब वे करते हैं, तो परिणाम बड़े और टिकाऊ होते हैं, ” मक्कर नोट। “यह भारत के लिए एक स्वाभाविक फिट है-और जिस तरह की लंबी अवधि की पूंजी हम लाते हैं। ”

भारत के लिए बनाया गया। लंबी दौड़ के लिए समर्थित

तेजी से बाहर निकलने और क्षणभंगुर रुझानों की दुनिया में, BII अलग-अलग चीजों को कर रहा है-संस्थापकों के करीब रहने, दीर्घकालिक सोचने और उन व्यवसायों पर बड़ी सट्टेबाजी करके जो समय लेते हैं लेकिन सहन करते हैं।

“निवेशकों के रूप में, हम केवल चेक नहीं लिख रहे हैं“मक्कर कहते हैं।”हम यात्रा कर रहे हैं- संस्थापकों के साथ, उतार -चढ़ाव के माध्यम से, खेल में वास्तविक त्वचा के साथ। ” प्रबंधन के तहत लगभग 1 बिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ, भारत में पहले से ही $ 500 मिलियन से अधिक, और एक वैश्विक नेटवर्क के माध्यम से बर्टेल्समैन निवेशबीआईआई को भारतीय स्टार्टअप चैंपियन की अगली पीढ़ी का समर्थन करने के लिए तैयार किया गया है – भारत में, भारत के लिए और दीर्घकालिक रूप से।

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