मार्केट क्रैश से परे: अनिश्चितता में निवेश क्यों बेहतर रिटर्न देता है

द्वारा भाग्य बनाने का विचार निवेश एक संकट के निचले भाग में अक्सर महिमामंडित किया जाता है, इस विश्वास को बढ़ावा देते हुए कि धन समय के साथ समय तक सटीकता के साथ मंदी का निर्माण किया जाता है। बाजार के ढहने के दौरान अवसरों को जब्त करने वाले निवेशकों की कहानियां वह भ्रम पैदा करती हैं जो अगले प्रमुख संकट की प्रतीक्षा कर रही है – और बिल्कुल सही समय पर पूंजी को तैनात करना – सफलता की कुंजी है।

जबकि एक संकट के दौरान नकदी होना आवश्यक है, यह निवेश करने के लिए दोषी के बिना अप्रभावी है।

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यह कहावत “संकट के समय में साहस के साथ संयुक्त नकद अनमोल है” इस भावना को पकड़ लेता है, लेकिन वास्तविकता अधिक बारीक है। सच्चे अवसर केवल एकमुश्त पतन के क्षणों में उत्पन्न नहीं होते हैं। अनिश्चितता और भ्रम की अवधि – जब मूल्यांकन अनुकूल होते हैं, लेकिन भावना कमजोर रहती है – बेहतर निवेश संभावनाएं पेश करती हैं।

बाजार का मिथक संकट

बाजार संकट दुर्लभ हैं।

पिछले चार दशकों में, केवल पांच या छह प्रमुख हुए हैं-1990 के दशक की बाजार की गिरावट, 2000 के दशक की शुरुआत में टेक बुलबुला, 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट, और मार्च 2020 में कोविड के नेतृत्व वाले दुर्घटना। एक आदर्श संकट के लिए साइडलाइन पर प्रतीक्षा करना दीर्घकालिक मिश्रित होने के लिए हानिकारक हो सकता है।

सटीक बाजार का समय या शीर्ष असंभव है – ऐसे क्षण केवल निंदनीय हो जाते हैं। हालांकि यह पूर्वव्यापी में स्पष्ट लग सकता है कि पिछले संकटों ने मजबूत खरीद के अवसर प्रस्तुत किए, प्रत्येक मंदी, जब यह हुआ, अभूतपूर्व और गंभीर महसूस किया। हर संकट में प्रचलित भय यह था कि बाजार वर्षों तक ठीक नहीं हो सकता है।

एक बाजार सुधार के लिए एक सच्चे संकट के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए, यह अद्वितीय और अप्रत्याशित होना चाहिए। जबकि इतिहास खुद को दोहराता है, बाजार दुर्घटनाएं शायद ही कभी समान कारणों से दो बार होती हैं। एक बार किसी विशेष संकट के लिए एक मारक ज्ञात होने के बाद, उस घटना को उसी रूप में दोहराने की संभावना नहीं है।

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भविष्य के बाजार में गिरावट को अलग -अलग, अप्रत्याशित कारकों द्वारा संचालित किया जाएगा, जिससे यह धारणा पैदा होगी कि “यह समय अलग है,” और कई लोग यह मानते हैं कि वसूली लंबी और अनिश्चित होगी।

भ्रम में निवेश करना बनाम स्पष्टता की प्रतीक्षा कर रहा है

ऊपर-औसत रिटर्न अर्जित करने के लिए संकट की प्रतीक्षा करने या सही बाजार के समय का प्रयास करने की आवश्यकता नहीं है। बाजार की भ्रम की अवधि के दौरान निवेश करना-जब मूल्यांकन में कमी होती है-तो मजबूत मध्यम-से-लंबी अवधि के रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।

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भ्रम की अवधि आकर्षक निवेश के अवसरों को ठीक से पेश करती है क्योंकि अनिश्चितता कई किनारे पर रखती है। पूरी स्पष्टता की प्रतीक्षा में अक्सर सर्वश्रेष्ठ प्रवेश बिंदुओं पर गायब होने का मतलब है। समय की स्थिति स्थिर और पूर्वानुमानित दिखाई देती है, वैल्यूएशन ने आमतौर पर समायोजित किया है, उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए काफी लंबे समय तक निवेश क्षितिज की आवश्यकता होती है।

भ्रामक समय के दौरान निवेश करना एक अधिक अनुकूल जोखिम-इनाम ट्रेडऑफ़ प्रदान करता है, जो एक मध्यम अवधि के क्षितिज के भीतर भी सार्थक लाभ की अनुमति देता है।

दृढ़ विश्वास की भूमिका

अनिश्चित समय में निवेश करने के लिए दृढ़ विश्वास की आवश्यकता होती है-इक्विटी बाजारों की दीर्घकालिक क्षमता, आर्थिक विकास और संरचनात्मक लाभ जैसे कि जनसांख्यिकी और नीतिगत बदलावों में एक दृढ़ विश्वास।

जब अनिश्चितता अपने चरम पर होती है, तो सजा का सबसे अधिक परीक्षण किया जाता है, और बाजार अस्थिर दिखाई देते हैं। जब अन्य लोग संकोच करते हैं तो निवेशित रहने की क्षमता दीर्घकालिक धन सृजन में एक महत्वपूर्ण अंतर है।

बाजार सुधार को समझना

ए बाज़ार सुधार अनिवार्य रूप से उचित मूल्य पर वापसी है। जब मूल्यांकन अत्यधिक चढ़ाव में गिरते हैं, तो आंतरिक स्तरों के लिए एक बाद की वसूली एक प्राकृतिक प्रक्रिया है।

बाजारों का मतलब है, समय के साथ अपने दीर्घकालिक औसत की ओर वापस जाना। इस विशेषता को पहचानने से निवेशकों को अस्थिर अवधि के दौरान गलत संपत्ति का लाभ उठाने में मदद मिल सकती है।

भ्रम के दौरान आकार

संकटों के दौरान पूरी तरह से निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, “भ्रम के दौरान आकार” धन सृजन में समान रूप से महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। पूंजी आवंटन सार्थक होना चाहिए-उच्च-रिटर्न अवसरों में छोटे निवेश पर्याप्त धन का निर्माण नहीं करते हैं, लेकिन उचित-रिटर्न अवसरों के लिए रणनीतिक, बड़े आवंटन करते हैं।

साइज़िंग आत्मविश्वास से निकटता से जुड़ा हुआ है, जो बदले में अस्थिरता से संबंधित है। अंतरिम अस्थिरता को कम करने से अधिक निश्चितता के साथ बड़ी पूंजी परिनियोजन की अनुमति मिलती है। एक दृष्टिकोण जो इसे प्राप्त करने में मदद करता है, वह है डायनेमिक एसेट एलोकेशन, एक ऐसी रणनीति जो जोखिम और वापसी को संतुलित करती है। हालांकि यह हमेशा उच्चतम संभव रिटर्न उत्पन्न नहीं कर सकता है, यह बाजार में उतार -चढ़ाव को सुचारू करता है, जिससे निवेशकों को अधिक प्रभावी ढंग से पूंजी तैनात करने में सक्षम होता है।

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डायनेमिक एसेट एलोकेशन धन को संरक्षित करने और बढ़ते हुए एक शक्तिशाली उपकरण के रूप में कार्य करता है, यह सुनिश्चित करता है कि अनिश्चितता के चक्रों के माध्यम से निवेश लचीला रहे।

मनुज जैन एक सीएफए चार्टरहोल्डर और वालुमेट्रिक्स टेक्नोलॉजीज में सह-संस्थापक हैं।