निफ्टी पर शॉर्ट्स, बैंक निफ्टी ने रिकॉर्ड हाई हिट किया। क्या FPIs एक बाजार के झटके के लिए ब्रेसिंग कर रहे हैं?

एनालिटिक्स फर्म इंडियाकार्ट्स के संस्थापक रोहित श्रीवास्तव ने कहा, “ये शॉर्ट्स एक रिकॉर्ड उच्च पर हैं, जो निफ्टी फ्यूचर्स के बहुत आकार में बदलाव के लिए समायोजित हैं, जो जनवरी के अंत में मासिक व्युत्पन्न अनुबंधों के लिए हुआ था।”

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इन छोटी स्थितियों के आकार ने FPI के बीच सावधानी बरती। हालांकि, विश्लेषकों का मानना ​​है कि नए आरबीआई के गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​के तहत एक डविश एमपीसी रुख एक छोटी-चली आ रही रैली को स्पार्क कर सकता है, जिससे एफपीआई द्वारा ट्रिगर ट्रिगर होता है, जो नुकसान में कटौती करने के लिए छोटे पदों के वर्ग में शेयरों को वापस खरीदता है।

यह वैश्विक अनिश्चितता के बीच आता है, विशेष रूप से एक दूसरे डोनाल्ड ट्रम्प प्रेसीडेंसी के तहत संभावित व्यापार टैरिफ पर चिंता करता है, जो जोखिम वाले उभरती हुई बाजार परिसंपत्तियों पर वजन कर सकता है।

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प्रतिभूति और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने एक्सचेंजों को निर्देशित किया था कि वे निफ्टी और Sensex व्युत्पन्न अनुबंधों के बहुत से आकार को बढ़ाएं ₹से 15-20 लाख ₹1 अक्टूबर 2024 से 5-10 लाख से शुरू हुआ, जिसका उद्देश्य सूचकांक में खुदरा अटकलों पर अंकुश लगाना है वायदा और विकल्प।

एफपीआई मुख्य रूप से अपने स्टॉक पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करते हैं, जो एनएसडीएल डेटा के अनुसार 15 जनवरी तक एक संचयी $ 786.08 बिलियन में खड़ा था।

“एफपीआई की स्थिति चरम है, और मुझे लगता है कि हम एमपीसी मीटिंग के परिणाम के आगे या उसके आसपास एक राहत रैली की उम्मीद कर सकते हैं और न कि बड़े पैमाने पर लघु को कवर कर सकते हैं जहां सीमा का ऊपरी छोर 24200 और निचला छोर 23500 पर है,” इक्विरस कैपिटल में क्वांट एनालिस्ट क्रुती शाह ने कहा।

शाह ने कहा कि ट्रम्प की व्यापार नीतियों पर अनिश्चितता का हवाला देते हुए, एफपीआई अपने छोटे दांवों के एक महत्वपूर्ण हिस्से को कवर करने या वर्ग करने की संभावना नहीं है।

शाह ने कहा, “जिस क्षण हम (निफ्टी) अक्टूबर के बाद से हाल के सुधार में 25,200-25,500 स्तरों से गिर गए, एफपीआई द्वारा बड़े पैमाने पर छोटा निर्माण हुआ,” शाह ने कहा। उन्होंने कहा, “इसलिए वे गहराई से इन-द-मनी हैं और वैश्विक टैरिफ वॉर लिंगर्स की अनिश्चितता तक अपने अधिकांश पदों को कवर नहीं करेंगे,” उन्होंने कहा।

एक नए सिरे से व्यापार युद्ध अमेरिका में मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकता है, जिससे फेडरल रिजर्व की दरों में कटौती करने की क्षमता को सीमित किया जा सकता है। फेड ने पिछले सप्ताह सितंबर से 100 आधार अंकों की कटौती के बाद अपनी बेंचमार्क दर को 4.25-4.5%पर स्थिर रखा।

फिर भी, यूएस 10 साल के बॉन्ड की पैदावार सितंबर के मध्य में 3.7% से बढ़कर वर्तमान में लगभग 4.5% हो गई है, जो भारतीय और यूएस के 10-वर्षीय कागजात के बीच 400 आधार अंकों से 220 आधार अंकों के बीच उपज अंतर को संपीड़ित करती है। अक्टूबर से भारतीय बाजारों से एफपीआई के बहिर्वाह में इसने $ 2.4 ट्रिलियन को ट्रिगर किया है।

यूएस बॉन्ड की पैदावार बढ़ने के साथ, अमेरिका के नेतृत्व वाले फंडों ने उभरते बाजारों से बाहर हो गए, डॉलर की संपत्ति को प्राथमिकता दी। आरबीआई द्वारा कटौती की दर अब उपज अंतर को संकुचित करके रुपये को और कमजोर कर सकती है।

खांबट्टा सिक्योरिटीज के सलाहकार सुधीर जोशी ने कहा, “ट्रम्प टैरिफ पर अनिश्चितता एफपीआई को अधिक जोखिम से अधिक बना सकती है, यही वजह है कि वे अपने पोर्टफोलियो को यहां बड़े समय के लिए हेज कर रहे हैं।”

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खुदरा और उच्च-शुद्ध-मूल्य वाले व्यक्ति, घरेलू संस्थागत निवेशकों और मालिकाना व्यापारियों ने काफी हद तक एफपीआई छोटे पदों के दूसरे पक्ष को लिया है।

मंगलवार से पहले, पिछला रिकॉर्ड लघु स्थिति 22 मार्च, 2023 को 130,919 अनुबंधों पर थी, इसके बाद भारत के आम चुनाव परिणामों के तुरंत बाद पिछले साल 4 जून को 118,460 अनुबंध थे।