बजट किया। अब आरबीआई के लिए।

मुंबई: वित्त मंत्री निर्मला सितारमन के बाद एक खपत-समर्थन किया बजटगेंद अब रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) की अदालत में है, जो अगले सप्ताह की दर में कटौती के साथ अंतिम-मील धक्का देने के लिए अंतिम मील की धक्का दे रही है।

अधिकांश अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि बजट ने राजकोषीय घाटे को नियंत्रण में रखकर दर में कटौती के लिए मंच निर्धारित किया है।

“बजट मुद्रास्फीति को आगे बढ़ाने के लिए किसी भी दबाव में नहीं जोड़ता है। यह केवल उपभोक्ता की अच्छी जगह में पहले से ही अतिरिक्त क्षमता को पूरा करने की मांग को आगे बढ़ाने की उम्मीद है, ”बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा।

सरकार ने शनिवार को व्यक्तियों की कमाई करके आयकर राहत की घोषणा की ₹आयकर का भुगतान करने से सालाना 12 लाख। मानक कटौती में वृद्धि से उनके खर्च की शक्ति को मजबूत करने और उपभोक्ता वस्तुओं, ऑटोमोबाइल और आवास के लिए ईंधन की मांग को मजबूत करने की उम्मीद है।

अलग से, सरकार ने वर्तमान वित्त वर्ष के लिए राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को भी 4.9% से 4.8% से संशोधित किया है। FY26 राजकोषीय घाटे को अब 4.4% पर अनुमानित किया गया है, अगले वर्ष तक सकल घाटे को जीडीपी के 4.5% तक घाटे को कम करने की राजकोषीय समेकन योजना के अनुरूप।

हालांकि, कुछ अर्थशास्त्रियों को अब उम्मीद है कि आरबीआई एक दर में कटौती करने के मामले में भारी उठाने के मामले में भारी उठाने के लिए होगा क्योंकि समर्थन विकास का बोझ अब केंद्रीय बैंक में स्थानांतरित हो गया है। जबकि बजट जनता के हाथों में पैसा डालता है, राजस्व और पूंजीगत व्यय में वृद्धि tepid बनी हुई है।

दर में कटौती अपेक्षाएँ वृद्धि

अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि आरबीआई ने 7 फरवरी को रेपो दर में 25 आधार अंकों में कटौती की जब मौद्रिक नीति समिति अपनी समीक्षा पूरी करती है। यह चार वर्षों से अधिक समय में पहली दर में कटौती होगी।

“ऐसा लग सकता है कि प्राइमा फेशियल सरकार कर कटौती कर रही है, लेकिन यह बजट विकास पर बहुत मजबूत गुणक प्रभाव उत्पन्न नहीं कर सकता है, घाटे के समेकन को देखते हुए।”

एचएसबीसी के अनुसार, “वित्त वर्ष 26 में जीडीपी राजकोषीय समेकन का 0.4% अर्थव्यवस्था पर एक नकारात्मक राजकोषीय आवेग प्रदान करने की संभावना है। हालांकि, विकास को उठाने का कार्य आरबीआई पर पारित होने की संभावना है। मुद्रास्फीति गिरने के साथ, दर में कटौती और आसान तरलता के लिए जगह खुल गई है। हम 7 फरवरी की बैठक में 25bp दर में कटौती की उम्मीद करते हैं, इसके बाद अप्रैल में एक और एक रेपो दर को 6%तक ले जाता है। ”

पिछले कुछ दिनों में, आरबीआई ने ओपन मार्केट ऑपरेशन (ओएमओ), वैरिएबल रेपो रेट (वीआरआर) और डॉलर-रुपये सेल स्वैप जैसे विभिन्न उपकरणों के माध्यम से बैंकिंग प्रणाली में बड़े पैमाने पर तरलता को इंजेक्ट किया है, अगले सप्ताह दर में कटौती के लिए मंच की स्थापना की।

हालांकि, कुछ अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि अगले सप्ताह किसी भी दर में कटौती की अनुमति देने के लिए एमपीसी के लिए मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी अधिक है। दिसंबर के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) द्वारा मापा गया खुदरा मुद्रास्फीति दर 4%के मध्यम लक्ष्य से ऊपर 5.22%थी।

भारतीय मौसम विभाग (IMD) ने शुक्रवार को उत्तर भारत में तापमान का अनुमान लगाया कि फरवरी में सामान्य बारिश के साथ-साथ सामान्य से अधिक गर्म होने का अनुमान है। यह खड़े गेहूं की फसल के साथ -साथ फलों और सब्जियों को नुकसान पहुंचाने की संभावना है। मुद्रा और तंग तरलता के साथ -साथ, इन अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि आरबीआई को आने वाली नीति में कठिन विकल्पों का सामना करना पड़ता है।

“जबकि केंद्रीय और राज्य दोनों बजट क्रमशः कर कटौती और नकद हैंडआउट के माध्यम से उपभोग समर्थन के प्रावधान की ओर झुकाव करते हैं, एमपीसी को लक्ष्य के साथ मुद्रास्फीति के संरेखण के बारे में यथोचित रूप से आश्वस्त होना चाहिए, एक लक्ष्य जो अभी तक के बाद के समय में हासिल किया गया है। । ऊपर सामान्य तापमान और विनिमय दर के जोखिमों की दृढ़ता के संकेतों के साथ, अभी भी अनसुलझे हैं, हम एमपीसी से उम्मीद करना जारी रखते हैं कि वे फरवरी -24 में इसकी आगामी नीति समीक्षा में यथास्थिति बनाए रखें। हालांकि, तरलता को कम करने के कदमों को एक कैलिब्रेटेड तरीके से जारी रखा जा सकता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि तटस्थ नीति का रुख व्यवहार में प्रबल हो, ”विवेक कुमार, अर्थशास्त्री, क्वांटको रिसर्च ने कहा।

आर्थिक सर्वेक्षण को उम्मीद है कि मार्च को समाप्त होने वाली चौथी तिमाही में खाद्य मुद्रास्फीति को ठंडा कर दिया जाएगा, जो कि अच्छी रबी उत्पादन के साथ -साथ सब्जी की कीमतों और खरीफ फसल के आगमन से प्रेरित है। RBI FY25 मुद्रास्फीति को 4.8%देखता है।