इंडेक्स Ulips की छिपी हुई लागत: क्यों निष्क्रिय फंड अभी भी सक्रिय शुल्क लेते हैं

यह पढ़ें | क्या एक उच्च राशि-आश्वासन ULIP बेहतर कवर, रिटर्न प्रदान कर सकता है?

एक इंडेक्स फंड आमतौर पर एक व्यापक सूचकांक को ट्रैक करता है, जैसे कि NIFTY50 या NIFTYNEXT50, स्टॉक चुनने के लिए एक सक्रिय फंड मैनेजर की आवश्यकता के बिना। हालांकि, कुछ इंडेक्स फंडों को विशिष्ट नियमों के साथ डिज़ाइन किया गया है – जिसे “कारकों” के रूप में जाना जाता है – इंडेक्स निवेश का अधिक केंद्रित रूप बनाने के लिए, मूल्य, गति, या विकास के रूप में। इन्हें नियम-आधारित या कारक फंड के रूप में जाना जाता है।

जीवन बीमा कंपनियां पेशकश करती हैं यूलिपजो जीवन बीमा कवरेज के साथ बाजार से जुड़े रिटर्न को जोड़ती है। म्यूचुअल फंड हाउसों की तरह, लाइफ इंश्योरर्स पॉलिसीधारकों के लिए चुनने के लिए कई फंडों की पेशकश करते हैं, जिसमें कुछ नए नियम-आधारित इंडेक्स ULIPs शामिल हैं। इनमें निफ्टी अल्फा 30, निफ्टी 500 मोमेंटम 50, और निफ्टी स्मॉलकैप 250 क्वालिटी 50 इंडेक्स जैसे प्रसाद शामिल हैं।

नियम-आधारित सूचकांक उल्प

शेयर बाजार में विभिन्न प्रकार के सूचकांक होते हैं, और जीवन बीमा कंपनियां ऐसा करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते हुए, एक व्यापक सूचकांक से कुछ शेयरों का चयन करके नए फंड प्रसाद बना सकती हैं। इन्हें नियम-आधारित या कारक फंड के रूप में जाना जाता है। उन्हें अनुकूलित इंडेक्स फंड के रूप में सोचें, जहां एक सेट एल्गोरिथ्म – एक फंड मैनेजर नहीं – स्टॉक का चयन करता है।

यह पढ़ें | कारक-आधारित फंड भारत में पकड़ रहे हैं। क्या वे आपके लिए सही हैं?

उदाहरण के लिए, बजाज लाइफ इंश्योरेंस का NIFTY200 मोमेंटम 30 इंडेक्स फंड एक “गति” कारक का उपयोग करता है, जिसका अर्थ है कि यह NIFTY200 से उच्चतम गति (यानी, हाल के दिनों में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले स्टॉक) के साथ शीर्ष 30 स्टॉक का चयन करता है। इसी तरह, एक्सिस मैक्स लाइफ के निफ्टी स्मॉलकैप क्वालिटी इंडेक्स फंड ने निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स से 50 स्मॉल-कैप शेयरों में निवेश किया, जो आय में वृद्धि और कम ऋण जैसे कारकों के आधार पर चुना गया है।

चूंकि ये फंड केवल एक सूचकांक को ट्रैक करते हैं, इसलिए उनके रिटर्न को अंतर्निहित सूचकांक के साथ निकटता से संरेखित करना चाहिए। हालांकि, विभिन्न जीवन बीमाकर्ताओं के फैक्टशीट के डेटा से पता चलता है कि ट्रैकिंग त्रुटियां 600 आधार अंकों के रूप में उच्च हो सकती हैं, जो बेंचमार्क के रिटर्न से काफी अलग हो सकती हैं। इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड कंपनियां आमतौर पर ट्रैकिंग त्रुटि को कम रखने का प्रयास करती हैं, यह सुनिश्चित करती है कि उनके रिटर्न इंडेक्स को यथासंभव बारीकी से दर्पण करते हैं।

उदाहरण के लिए, 31 मई, 2024 को लॉन्च किए गए एक्सिस मैक्स लाइफ निफ्टी अल्फा 50 फंड में 453 आधार अंकों की ट्रैकिंग त्रुटि है। बजाज एलियांज के मिडकैप इंडेक्स फंड और निफ्टी स्मॉलकैप क्वालिटी इंडेक्स फंड में क्रमशः 600 और 500 बेसिस पॉइंट्स की ट्रैकिंग त्रुटियां हैं। ICICI PRUDENTIAL LIFE के MULTICAP 50 25 25 इंडेक्स फंड ने 500 आधार अंकों की एक ट्रैकिंग त्रुटि की रिपोर्ट की, जबकि इसके अन्य फंड 200 और 300 आधार अंकों के बीच आते हैं।

जबकि एचडीएफसी लाइफ, बजाज एलियांज लाइफ, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ, और एक्सिस मैक्स लाइफ के लिए प्रश्न अनुत्तरित हो गए, विशेषज्ञ कई कारकों के लिए ट्रैकिंग त्रुटि का श्रेय देते हैं।

प्रतिभूति और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया के साथ पंजीकृत एक निवेश सलाहकार दीपेश राघॉ ने बताया, “ट्रैकिंग त्रुटि छोटी-सीएपी शेयरों के साथ फंड में अधिक हो जाती है, कम तरलता के कारण उन्हें थोक में खरीदने या बेचने में कठिनाइयों के कारण।” “आगे, अगर प्रबंधन (AUM) के तहत कम संपत्ति वाला एक फंड फंड स्विच या किसी अन्य कारण के कारण बहिर्वाह का सामना करता है, तो टी के लिए सूचकांक का पालन करना मुश्किल हो जाता है।”

ट्रैकिंग त्रुटियां क्यों होती हैं

एक कारण म्यूचुअल फंड कंपनियां कम ट्रैकिंग त्रुटियों को बनाए रखती हैं, यह खर्च अनुपात को कम रखने की उनकी क्षमता है – आमतौर पर 1%से कम, और कभी -कभी 0.5%से नीचे भी। ऐसा इसलिए है क्योंकि इन फंडों को फंड मैनेजर द्वारा सक्रिय प्रबंधन की आवश्यकता नहीं होती है।

हैरानी की बात है कि जीवन बीमाकर्ता पॉलिसीधारकों को इन लागत बचत पर पारित नहीं करते हैं। जबकि इंश्योरेंस रेगुलेटरी एंड डेवलपमेंट अथॉरिटी ऑफ इंडिया (IRDAI) CAPS फंड मैनेजमेंट चार्ज (FMC) ULIPS में 1.35%पर, अधिकांश पारंपरिक ULIPS इसी कैप का पालन करते हैं। इंडेक्स उल्स के निष्क्रिय फंड होने के बावजूद, जिन्हें सक्रिय प्रबंधन की आवश्यकता नहीं है, जीवन बीमाकर्ता अक्सर एक ही एफएमसी चार्ज करते हैं क्योंकि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए होंगे। यहां तक ​​कि अगर एफएमसी 1.35%पर नहीं छाया हुआ है, तब भी यह कम से कम 1%हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक्सिस मैक्स लाइफ द्वारा निफ्टी स्मॉलकैप क्वालिटी इंडेक्स फंड में 1%का एफएमसी है।

यह पढ़ें | क्यों बीमाकर्ता कालानुक्रमिक बीमार के लिए अवधि योजनाओं से सावधान हैं

ULIP में अन्य शुल्क हैं जैसे कि प्रीमियम आवंटन, नीति प्रशासन और मृत्यु दर शुल्क। राघॉ ने कहा, “बीमाकर्ताओं ने इकाइयों को तरल करके इसे पुनर्प्राप्त किया। यह एक पॉलिसीधारक स्तर पर बेंचमार्क की तुलना में रिटर्न कम कर देता है।”

इसके अतिरिक्त, IRDAI ने एक विशिष्ट उद्योग के संपर्क में आने के लिए निवेश परिसंपत्तियों पर 15% की टोपी निर्धारित की है, जिसमें BFSI क्षेत्र के लिए 25% की सीमा और बुनियादी ढांचा क्षेत्र के लिए कोई एक्सपोज़र सीमा नहीं है। यह प्रतिबंध प्रभावी सूचकांक प्रतिकृति में बाधा डाल सकता है।

शुरुआत में छोटे फंड आकारों के साथ संयुक्त यह अर्ध-सक्रिय फंड प्रबंधन, एफएमसी को कम करने के लिए बीमाकर्ताओं को ज्यादा जगह नहीं छोड़ता है, और इसीलिए वे अक्सर 1.35%पर चार्ज किए जाते हैं, सक्रिय फंड के समान, मिथिल सेजपल, वल्यूएबल के संस्थापक ने कहा। ।

ULIPS निवेशकों के लिए लचीलापन भी सीमित करता है। राघॉ ने कहा, “जब यूएलआईपी में फंड स्विच की अनुमति है, तो किसी को एक बीमाकर्ता की फंड टोकरी से चिपके रहना होगा। म्यूचुअल फंड में, यदि आपको एक एएमसी के फंड पसंद नहीं हैं, तो आप दूसरे एएमसी के फंड में भी स्विच कर सकते हैं,” राघॉ ने कहा।

टकसाल लेना

ULIPS में इंडेक्स फंड एक निष्क्रिय रणनीति का पालन कर सकते हैं, लेकिन वे अभी भी सक्रिय फंड प्रबंधन की लागत ले जाते हैं। यद्यपि बैक-टेस्टेड डेटा दिखा सकता है कि इन फंडों को अपने बेंचमार्क के रिटर्न को दोहराना चाहिए, वास्तविकता अक्सर कम हो जाती है। ULIP के भीतर संरचनात्मक मुद्दे, जैसे कि उच्च शुल्क और उत्पाद शुल्क, आगे की सीमा को सीमित करते हैं।

यह भी पढ़ें | स्वास्थ्य बीमा पॉलिसी को पोर्ट करते समय लोग गलतियां करते हैं

यदि बाजार से जुड़े रिटर्न हैं, तो आप क्या कर रहे हैं, म्यूचुअल फंड एक बेहतर विकल्प हो सकता है। जीवन बीमा की तलाश करने वालों के लिए, एक टर्म पॉलिसी कम प्रीमियम पर उच्च कवरेज प्रदान करेगी। ULIP को केवल उन लोगों के लिए माना जाना चाहिए जिन्हें बचत से जुड़े निवेश विकल्पों के साथ-साथ जीवन कवर की आवश्यकता होती है।