विशेषज्ञ दृश्य: रुपये की कमजोरी गंभीर जोखिम; सरकार, प्राइवेट कैपेक्स की मार्केट कैटलिस्ट्स, वॉलफोर्ट पीएमएस के देवांग काबरा कहते हैं

विशेषज्ञ दृश्य: देवंग काबरा, सह-फंड मैनेजर वॉलफोर्ट पीएमएससरकार से राजकोषीय विवेक बनाए रखने की उम्मीद है बजट 2025। मिंट के साथ एक साक्षात्कार में, उन्होंने कहा भारतीय शेयर बाजार उम्मीद है कि बजट में कोई नकारात्मक आश्चर्य नहीं होगा। गरीबों के लिए मुफ्त और सामाजिक सुरक्षा का वितरण राजकोषीय अपरिपक्वता की कीमत पर नहीं होना चाहिए।

संपादित अंश:

बजट 2025 से बाजार क्या उम्मीद कर रहा है?

वर्ष 2025 में, बाजार को उम्मीद है कि सरकार उस नाव को रॉक नहीं करेगी जो कॉर्पोरेट के मामले में सुचारू रूप से नौकायन कर रही है आय।

बाजार को उम्मीद है कि सरकार राजकोषीय विवेक के साथ अपने पूंजीगत व्यय पर खर्च करती रहती है, जो निजी क्षेत्र में सकारात्मक प्रभाव पैदा करती है।

सरकार एक मजबूत मौद्रिक नीति की उम्मीद कर रही है जो मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और अपने वर्तमान स्तरों पर रुपये को बनाए रखने में मदद करेगी।

बाजारों के लिए रुपया मूल्यह्रास जोखिम लोगों की तुलना में बड़ा है अन्यथा मान लें।

बेशक, इच्छा सूची में एक अन्य आइटम करों में कमी है, या यदि कमी नहीं है, तो सरकार को वर्तमान शासन से कर दरों को नहीं बढ़ाना चाहिए।

जैसा कि वादा किया गया था वित्त मंत्रीकरों को सरल बनाने के लिए अधिक मानदंड होने चाहिए।

कुल मिलाकर, हमें एक संतुलित बजट की आवश्यकता है जो पिछले वाले के साथ संरेखित करता है और कोई प्रतिकूल आश्चर्य नहीं है। सबसे महत्वपूर्ण बात, गरीबों के लिए मुफ्त और सामाजिक सुरक्षा का वितरण राजकोषीय अपरिपक्वता की कीमत पर नहीं होना चाहिए।

आयकर दरों और स्लैब या LTCG मानदंडों को कम करने में भावना को और अधिक क्या करना होगा?

सेबी और स्टॉक एक्सचेंज खुदरा बाजार प्रतिभागियों की सट्टा गतिविधि को कम करने के लिए लगातार काम करते हैं।

उनके सभी नियम उनके सट्टा इरादे को हतोत्साहित करने के लिए निर्देशित किए जाते हैं।

दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर को कम करना और इस पर उपकर और अधिभार को समाप्त करना केवल खुदरा प्रतिभागियों को लंबी अवधि के लिए डिलीवरी-आधारित शेयरों पर रखने और उनकी अटकलों की गतिविधियों को कम करने के लिए प्रोत्साहित करेगा।

वास्तव में, LTCG कर को अल्पकालिक पूंजीगत लाभ या सट्टा लाभ पर कर को कम किए बिना कम किया जाना चाहिए।

के लिए आयकर स्लैबपूरी प्रक्रिया को सरल बनाने के लिए ठीक प्रिंट को दूर किया जाना चाहिए।

दूसरे, कर-भुगतान करने वाले नागरिकों के लिए डिज़ाइन किए गए कुछ प्रोत्साहन होने चाहिए ताकि अधिक जनसंख्या आयकर के दायरे में लाया जाए।

बजट के बाद बाजार के लिए महत्वपूर्ण ट्रिगर क्या होगा?

सबसे बड़ी प्रमुख ट्रिगर सरकारी और निजी पूंजी खर्च (CAPEX) हैं।

पिछले वर्ष की तुलना में सरकारी पूंजी खर्च निश्चित रूप से बढ़ना चाहिए।

बजट प्रावधानों को इस तरह से किया जाना चाहिए कि वे निजी पूंजी खर्च को और प्रोत्साहित करें।

आप मध्य और स्मॉल-कैप सेगमेंट में अवसर कहां देखते हैं?

कृषि और संबद्ध क्षेत्रों में अवसर मौजूद हैं, पानी से संबंधित कंपनियां, अपशिष्ट और सामग्री रीसाइक्लिंग, रोजगार और कौशल, एआई से संबंधित सेवा व्यवसाय, डेटा विज्ञान और विश्लेषण, शहरी विकास, अक्षय ऊर्जा, बुनियादी ढांचा ईपीसी, डेटा केंद्र, आदि।

हम एफपीआई द्वारा अथक बिक्री क्यों देख रहे हैं? प्रवृत्ति कब रिवर्स हो सकती है?

इस समय एफपीआई द्वारा अथक बिक्री भारतीय बाजारों के बाहर बेहतर बाजार के अवसरों से प्रेरित नहीं है।

यह हाल के मुद्रा मूल्यह्रास, कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि, और तथ्य यह है कि अधिक से अधिक संचालित है यूएस फेड ब्याज दरों को कम करने के लिए सहमत नहीं हुआ है।

एफपीआई को अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड पर 5.5 से 6 प्रतिशत जोखिम-मुक्त रिटर्न मिल रहा है, जो भारत में शेष निवेश के लिए एक बड़ा निवारक है।

अमेरिकी डॉलर के खिलाफ भारतीय रुपये का मूल्यह्रास पहले से ही घाव में नमक जोड़ता है।

यह कहते हुए कि, कुछ समय में या किसी अन्य समय में, बिक्री बंद हो जाएगी और खरीद में परिवर्तित हो जाएगी क्योंकि एफपीआई और एफआईआई भारत में पहले से ही ओवरसोल्ड हैं।

कई निफ्टी 100 नामों में तीन से चार साल के दीर्घकालिक सुधारों को भविष्य में कुछ समय के लिए होना चाहिए, जब टेबल हमारे पक्ष में बदल जाते हैं।

वर्तमान बाजार की अस्थिरता के बीच खुदरा निवेशक अपने धन की रक्षा कैसे कर सकते हैं?

कोविड के बाद से, पिछले चार वर्षों ने किसी को भी पुरस्कृत किया है जिसने ‘खरीदें’ बटन दबाया था।

हालांकि, अगले कुछ साल उन प्रतिभागियों को पुरस्कृत करेंगे, जिन्होंने निवेश कंपनी के मूल सिद्धांतों का अध्ययन करने की कोशिश की है और यह सुनिश्चित किया है कि वे उसी के लिए भारी मूल्यांकन नहीं कर रहे हैं।

ये बाजार विशिष्ट और चयनित नामों में निवेश करने के लिए हैं जहां मूल्यांकन और कमाई सामने आ रही है, और निवेश सही समय पर किया जाता है।

इस पूर्णकालिक नौकरी के लिए बहुत अधिक शोध विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है जो सभी खुदरा निवेशकों के पास आमतौर पर नहीं होती है।

इन अशांत समयों में खुदरा निवेशकों के लिए सबसे अच्छा दांव पेशेवर और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अपना फंड सौंपना है और अगले 12 से 18 महीनों के लिए बाजारों में अपने दम पर डबिंग से बचना है।

अगले एक से दो साल के लिए आप किन क्षेत्रों के बारे में सकारात्मक हैं?

कृषि और संबद्ध क्षेत्र, पानी, अपशिष्ट, और सामग्री रीसाइक्लिंग, रोजगार और कौशल से संबंधित कंपनियां, एआई, डेटा विज्ञान और एनालिटिक्स, शहरी विकास, अक्षय ऊर्जा, बुनियादी ढांचा ईपीसी, डेटा केंद्र, आदि से संबंधित सेवा व्यवसाय।

अस्वीकरण: उपरोक्त विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों, विशेषज्ञों और ब्रोकरेज फर्मों के हैं, टकसाल नहीं।