चौथी तिमाही में मुनाफा स्ट्रीट अनुमान से कम रहने के बाद प्यूमा के शेयरों में 23% की गिरावट आई, स्टॉक दो दशकों में सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया

जर्मन स्पोर्ट्सवियर ब्रांड की चौथी तिमाही में उम्मीद से कम बिक्री और वार्षिक लाभ में गिरावट के बाद प्यूमा ने गुरुवार को अपने बाजार मूल्य का पांचवां हिस्सा खो दिया, जिससे बड़े प्रतिद्वंद्वियों एडिडास और नाइकी के साथ प्रतिस्पर्धा करने की क्षमता पर सवाल उठ रहे हैं।

एडिडास की मजबूत बिक्री और लाभप्रदता की रिपोर्ट के बाद बुधवार देर रात आए खराब नतीजों ने प्यूमा को अपने ब्रांड को बढ़ावा देने और 400 अरब डॉलर के वैश्विक स्पोर्ट्सवियर बाजार का एक बड़ा हिस्सा लेने के लिए अभी भी काम का सामना करना पड़ा है।

प्यूमा के शेयर दिन के अंत में 22.8% की गिरावट के साथ 32.3 यूरो पर बंद हुए, जो उनका अब तक का सबसे खराब दिन था और फरवरी 2018 के बाद से सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया।

बवेरिया स्थित कंपनी हर्ज़ोजेनौराच की चौथी तिमाही की निराशाजनक आय की रिपोर्ट और लाभप्रदता लक्ष्य को पीछे धकेलने के बाद प्यूमा के शेयरों में गुरुवार को गिरावट आई। लगभग दो साल पहले जब से इसके पूर्व मुख्य कार्यकारी अधिकारी गुल्डेन ने इसके क्रॉस-टाउन प्रतिद्वंद्वी की बागडोर संभाली, तब से इसकी गिरावट लगभग 40% हो गई, इसी अवधि में एडिडास के शेयर दोगुने से भी अधिक हो गए।

रेट्रो स्नीकर्स की मांग में निरंतर उछाल के बीच, एडिडास ने बुधवार को उम्मीद से बेहतर प्रारंभिक परिणाम दर्ज किए। जेपी मॉर्गन के विश्लेषक ओलिविया टाउनसेंड ने गुरुवार को प्रकाशित एक नोट में कहा कि व्यापक-आधारित ताकत प्यूमा के अपडेट के बिल्कुल विपरीत है।

प्यूमा 1999 मोटर रेसिंग-प्रेरित “स्पीडकैट” जैसे जूतों को फिर से लॉन्च कर रहा है क्योंकि यह एडिडास के रेट्रो सांबा सॉकर स्नीकर्स के प्रभुत्व वाले बाजार में अपनी पकड़ बनाने की कोशिश कर रहा है, लेकिन जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने कहा कि स्पीडकैट की बिक्री के रुझान अब तक उम्मीद से कमजोर रहे हैं।

ऑन रनिंग और होका जैसे नए, तेजी से बढ़ते ब्रांडों ने स्पोर्ट्सवियर उद्योग को हिलाकर रख दिया है, जिससे नाइकी का प्रभुत्व कम हो गया है, जिससे बिक्री धीमी हो गई है, और शीर्ष खेल सामान खुदरा विक्रेताओं में शेल्फ स्पेस के लिए अधिक प्रतिस्पर्धा पैदा हो गई है।

डॉयचे बैंक रिसर्च विश्लेषक एडम कोचरन ने कहा, “इससे निवेशक सवाल करेंगे कि प्यूमा का प्रतिस्पर्धात्मक लाभ क्या है।”

“अगर प्यूमा वास्तव में बाजार हिस्सेदारी नहीं ले रहा है, ऐसे समय में जब इसका सबसे बड़ा प्रतिद्वंद्वी (नाइकी) कमजोर है, तो क्या ग्राहक उस ब्रांड प्रीमियमीकरण को स्वीकार नहीं कर रहा है जिसे वह पेश करने की कोशिश कर रहा है?”

प्यूमा ने अपनी ब्रांड धारणा को बढ़ावा देने के लिए मार्केटिंग पर खर्च बढ़ा दिया है, और इसकी वेबसाइट पर स्पीडकैट की कीमत 109.95 यूरो ($114.44) है, जो एडिडास के सांबा के बराबर है – जबकि प्यूमा के जूते पारंपरिक रूप से एडिडास और नाइके से सस्ते रहे हैं।

प्यूमा ने कहा है कि उसका लक्ष्य 2025 में स्पीडकैट के 4 मिलियन से 6 मिलियन जोड़े बेचने का है।

प्यूमा की चौथी तिमाही की बिक्री मुद्रा-समायोजित शर्तों में 9.8% बढ़ी, जो विश्लेषकों द्वारा अपेक्षित 12% वृद्धि से कम है। पिछले वर्ष शुद्ध लाभ 305 मिलियन से गिरकर 282 मिलियन यूरो ($293 मिलियन) हो गया, जिसका आंशिक कारण ऋण पर अधिक ब्याज भुगतान था।

कंपनी ने यह नहीं बताया कि उसकी बिक्री उम्मीद से कम रहने का क्या कारण है। सीईओ अर्ने फ्रंड्ट ने नवंबर में कहा था कि वह साल के अंत में खरीदारी के मौसम में मांग को लेकर आश्वस्त हैं।

अमेरिकी डॉलर की मजबूती प्यूमा के लिए एक समस्या है, जो अपने एशियाई आपूर्तिकर्ताओं को डॉलर में भुगतान करती है लेकिन राजस्व का एक बड़ा हिस्सा यूरो में कमाती है।

कमजोर लाभ के कारण, प्यूमा ने लागत-कटौती कार्यक्रम शुरू किया, जिसका लक्ष्य 2027 तक ब्याज और कर पूर्व आय (ईबीआईटी) मार्जिन को 8.5% तक पहुंचाना है, जो 2024 में 7.1% से अधिक है।

फ्रायंड्ट ने एक बयान में कहा, “हालांकि हमने 2024 में ठोस बिक्री वृद्धि हासिल की और अपनी रणनीतिक पहलों पर सार्थक प्रगति की, हम अपनी लाभप्रदता से संतुष्ट नहीं हैं।”

प्यूमा ने कहा कि वह विकास को बढ़ावा देने के लिए अपने ब्रांड में “रणनीतिक निवेश” करना जारी रखेगा।

लेकिन बार्कलेज़ के विश्लेषकों ने कहा कि जोखिम था कि लागत में कटौती की मुहिम से प्रबंधन का ध्यान बिक्री बढ़ाने से हट जाएगा।

उन्होंने एक नोट में कहा, “इस स्तर पर, हम अगले तीन वर्षों में 2027 तक प्यूमा द्वारा अपनाए जाने वाले रास्ते के बारे में उत्तरों की तुलना में अधिक प्रश्न देखते हैं।”

प्यूमा 12 मार्च को अपनी पूर्ण-वर्षीय रिपोर्ट प्रकाशित करते समय अधिक विस्तृत मार्गदर्शन प्रदान करने वाला है।

जर्मन स्पोर्ट्सवियर कंपनी द्वारा निराशाजनक कमाई की रिपोर्ट करने और क्रॉस-टाउन प्रतिद्वंद्वी एडिडास एजी के विपरीत लाभप्रदता लक्ष्य को पीछे धकेलने के बाद प्यूमा एसई के शेयरों में गिरावट आई।

प्यूमा ने बुधवार को कमर कसने के प्रयासों की घोषणा की और अपने लाभ मार्जिन मार्गदर्शन को कम कर दिया। फ्रैंकफर्ट ट्रेडिंग में स्टॉक 19% तक गिर गया, जो दो दशकों से अधिक की सबसे बड़ी गिरावट है।

मुख्य कार्यकारी अधिकारी अर्ने फ्रायंट फुटवियर निर्माता में तेजी से विकास के एक और युग को छूने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। सीईओ के रूप में कार्यभार संभालने से पहले आधे दशक में, प्यूमा की हालत ख़राब थी और उसका राजस्व दोगुना हो गया था, इसका श्रेय बास्केटबॉल जैसे खेलों में एक चतुर वापसी और रैपर जे-ज़ेड जैसे ब्रांड एंबेसडर के साथ अच्छे अंक मिलने को जाता है।

लेकिन 2022 के अंत में फ्रायंड्ट के नियंत्रण संभालने के बाद से प्यूमा के ब्रांड की चर्चा रुक गई है। भाग्य में बदलाव ब्योर्न गुल्डेन के प्रस्थान के साथ हुआ, जो लगभग एक दशक तक प्यूमा का नेतृत्व करने के बाद संकटग्रस्त एडिडास में चले गए।

इस सप्ताह की शुरुआत में, एडिडास ने अपने रेट्रो स्नीकर्स की मांग के कारण चौथी तिमाही में आश्चर्यजनक रूप से मजबूत आय दर्ज की। पिछले 12 महीनों में कंपनी के शेयरों में 50% से अधिक की वृद्धि हुई है, जबकि प्यूमा के शेयरों में उस अवधि में 19% की गिरावट आई है।

प्यूमा ने 2027 तक ब्याज और करों से पहले 8.5% के अपने आय मार्जिन के लक्ष्य तक पहुंचने के लिए लागत में कटौती की घोषणा की। मॉर्गन स्टेनली के एक विश्लेषक ग्रेस स्माले ने कहा, यह पिछले मार्गदर्शन से गिरावट है, जिसने 2025 की शुरुआत में उस स्तर तक पहुंचने की मांग की थी। .

कंपनी ने लागत-कटौती कार्यक्रम के हिस्से के रूप में “कार्मिक व्यय” का हवाला दिया, सुझाव दिया कि नौकरी में कटौती हो सकती है, लेकिन उसने विवरण नहीं दिया।

कई कारक प्यूमा और एडिडास के भिन्न प्रक्षेप पथ को समझाने में मदद करते हैं। एक बात के लिए, फ्रायंड्ट ने अधिक कीमत वाले सॉकर, बास्केटबॉल और रनिंग गियर बेचने पर ध्यान केंद्रित करके प्यूमा ब्रांड को अपमार्केट में बदलने की कोशिश की है। ऐसा करते हुए, उसने कुछ सस्ते माल की पेशकश को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करके कुछ बिक्री का त्याग किया।

गुल्डेन से पदभार ग्रहण करने से पहले फ्रायंड्ट भी निवेशकों और उपभोक्ताओं के बीच बहुत प्रसिद्ध नहीं थे, जिन्होंने उद्योग में दशकों से एक समझदार बाज़ारिया और ब्रांड प्रबंधक के रूप में ख्याति अर्जित की है।

शायद एडिडास में गुल्डेन के सबसे महत्वपूर्ण शुरुआती निर्णय सांबा जैसे रेट्रो स्नीकर्स के लिए बढ़ती उपभोक्ता रुचि को पहचानना और उत्पादन में तेजी लाना था। वह जूता और स्पेज़ियल और कैंपस जैसे समान मॉडल उद्योग के शीर्ष विक्रेताओं में से कुछ रहे हैं।

प्यूमा इस प्रवृत्ति का लाभ उठाने में धीमी थी, इस तथ्य के बावजूद कि उसके पास पलेर्मो जैसे समान मॉडल हैं। एक पतले तलवे वाला रेट्रो मॉडल, स्पीडकैट, गति हासिल करने के लिए संघर्ष कर रहा था।

मॉर्गन स्टैनली के स्माले ने नोट किया कि प्यूमा के लिए निराशाजनक दृष्टिकोण नवंबर में इसके संदेश से बिल्कुल विपरीत है। उन्होंने कहा, यह शायद लैटिन अमेरिका में उम्मीद से खराब प्रदर्शन, मजबूत अमेरिकी डॉलर, चीन के साथ टैरिफ के बढ़ते जोखिम और ब्रांड गति बनाने के लिए प्यूमा के चल रहे संघर्ष का नतीजा है।

चौथी तिमाही में ब्याज और करों से पहले की कमाई बढ़कर €109 मिलियन ($114 मिलियन) हो गई, जो विश्लेषक अनुमान के €131 मिलियन के औसत से कम है। इस अवधि के लिए €24 मिलियन की शुद्ध आय ने भी निराश किया।