सिटी ने आधार हाउसिंग फाइनेंस स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया, 42% की बढ़ोतरी देखी गई

वैश्विक ब्रोकरेज फर्म सिटी रिसर्च ने अपने हालिया नोट में इस पर कवरेज शुरू की है आधार हाउसिंग फाइनेंस ‘खरीदें’ रेटिंग और लक्ष्य मूल्य के साथ ₹565 प्रति शेयर, इसके नवीनतम ट्रेडिंग मूल्य से 42% की वृद्धि की संभावना का संकेत देता है ₹398.

ब्रोकरेज का आशावादी दृष्टिकोण कंपनी की लगातार वृद्धि से उपजा है, जो पिछले 4-6 वर्षों में 16% से अधिक सीएजीआर पर लगातार बढ़ रहा है (किफायती आवास वित्त बाजार में एकल-अंकीय वृद्धि की तुलना में)।

ब्रोकरेज ने कहा कि कंपनी एक अग्रणी के रूप में उभरी है, जिसने कम आय वाले (औसत टिकट आकार से कम) में 2% बाजार हिस्सेदारी हासिल की है। ₹2.5 मिलियन) आवास वित्त खंड। ब्लैकस्टोन ग्रुप द्वारा अधिग्रहण के बाद, इकाई ने शासन, प्रक्रियाओं, दक्षता, विकास और लाभप्रदता मेट्रिक्स में महत्वपूर्ण प्रगति की है।

ग्राहक समझ, ऋण हामीदारी और संग्रह में एक मुकाम हासिल करने के बाद, कंपनी ने अनौपचारिक स्व-रोज़गार श्रेणी में अपनी हिस्सेदारी लगातार बढ़ाने का आत्मविश्वास हासिल किया है, जो पिछले 4-4 में 43%/49% सीएजीआर से बढ़ रहा है। 6 साल।

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि मध्यम अवधि में स्व-रोज़गार ग्राहकों की हिस्सेदारी सालाना 1-2 प्रतिशत अंक तक बढ़ जाएगी। यह अन्य की तुलना में आधार की विभेदित रणनीति पर भी प्रकाश डालता है किफायती आवास फाइनेंसर (एएचएफ)। जबकि कई एएचएफ प्रमुख राज्यों में प्रभुत्व स्थापित करने और अपनी उपस्थिति को गहरा करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, आधार ने व्यापक, गहन और विविध वितरण दृष्टिकोण अपनाया है।

सिटी ने नोट किया कि कोई भी एकल राज्य सकल एयूएम के 14% से अधिक का योगदान नहीं देता है, और शीर्ष 3/शीर्ष 5 राज्य सामूहिक रूप से क्रमशः 40% और 60% एयूएम का योगदान करते हैं, जो उनके समकक्षों की तुलना में काफी कम है।

आधार ने वित्त वर्ष 2025 में 75 शाखाओं के लिए मार्गदर्शन किया है, जिसमें टियर-1/2 स्थानों में 25 शाखाएं और उत्तर प्रदेश, राजस्थान, गुजरात, तमिलनाडु और आंध्र प्रदेश/तेलंगाना में 50 गहरे प्रभाव वाली शाखाएं शामिल हैं। ब्रोकरेज का अनुमान है कि ये गहरे प्रभाव वाली शाखाएं मध्यम अवधि में संवितरण का 10% और एयूएम का 3% हिस्सा होंगी।

सिटी को उम्मीद है कि कंपनी की संवितरण वृद्धि एयूएम सीएजीआर 21-22% पर बनी रहेगी, जिसमें विकास लीवर शामिल हैं: महाराष्ट्र, उत्तर प्रदेश और मध्य प्रदेश के शीर्ष तीन राज्यों से परे विस्तार; आंध्र प्रदेश, तेलंगाना और तमिलनाडु की हिस्सेदारी बढ़ाना; बिक्री कार्यालयों और गहरे प्रभाव वाली शाखाओं को बढ़ाना; स्व-रोज़गार ग्राहकों की हिस्सेदारी को सालाना 1-2 प्रतिशत अंक तक बढ़ाना; नई शाखाओं के परिपक्व होने से उत्पादकता में सुधार; और बीटी-आउट और पुनर्भुगतान/प्रीपेमेंट रन दरों को कम करने की पहल।

वित्तीय मोर्चे पर, ब्रोकरेज ने FY24-27E में 22% की PAT वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो 21-22% CAGR पर AUM वृद्धि, 7.0-7.1% पर AUM पर NIM, 0.3-0.4% पर निहित क्रेडिट लागत, ओपेक्स में कमी से प्रेरित है। उत्तोलन शुरू होने और उच्च शुल्क वसूली के कारण /परिसंपत्तियाँ <3.5% हो गईं। ब्रोकरेज का मानना ​​है कि इन कारकों को आगे बढ़ाया जाना चाहिए FY25-27E में आधार की RoA/RoE प्रोफ़ाइल को 4.5% और 16.5% से ऊपर बढ़ाएं.

स्टॉक अब तक के उच्चतम स्तर से 23% नीचे लुढ़क गया

कंपनी के शेयर पिछले चार महीनों से फिसल रहे हैं और हर गुजरते सत्र के साथ लाल निशान में बंद हो रहे हैं। के सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद ₹सितंबर में 516.65 प्रति शेयर, स्टॉक में अब तक 23.15% की गिरावट आई है।

फिर भी, यह अभी भी अपने आईपीओ मूल्य से 26.3% ऊपर है ₹315. कंपनी के शेयर मई 2024 में दलाल स्ट्रीट पर सूचीबद्ध हुए ₹329 प्रति शेयर, जो उनके निर्गम मूल्य से 4.6% अधिक था।

अस्वीकरण: इस लेख में दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों के हैं। ये मिंट के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।